英飞特：广发证券、国盛证券等12家机构于9月9日调研我司

2021年9月14日英飞特（300582）发布公告称：广发证券、国盛证券、中泰证券、工银瑞信、汇添富基金、中融基金、中庚基金、博道基金、玖石投资、山楂树投资、青骊投资、峰岚资产于2021年9月9日调研我司，本次调研由董事长、首席技术官( CTO) GUICHAO HUA,副总经理、董事会秘书 贾佩贤,副总经理、财务负责人( CFO) 姚永华负责接待。

本次调研主要内容：
简要介绍2021年上半年公司生产经营情况:2021年上半年,公司实现营业收入6.62亿元,同比增长61.47%;实现利润总额1.07亿元,同比增长113.20%;实现归母净利润8,183.53万元,同比增长106.53%。公司大功率LED驱动电源产品持续快速成长,实现营业收入4.59亿元,同比增长85.61%;中功率LED驱动电源产品稳步发展,实现营业收入1.24亿元,同比增长14.86%。近两年快速发展的植物照明领域已成为公司产品重要应用领域之一。报告期内,公司植物照明相关LED驱动电源产品营业收入较上年同期增长381%。在新能源汽车充电领域,公司推进车载充电机产品的开发和升级换代,并主要推出了高速车型的CDU系列产品。报告期内,新能源相关业务营业收入1,730.29万元,同比增长118.92%,主要来源于车载充电机产品。在退役电池梯次利用方面,公司在储能领域进行技术储备,部分项目已经申请专利。在全球化工厂布局方面,当前公司印度工厂、墨西哥工厂均已实现量产。在将来物料充足、海外疫情进一步缓解的情况下,产能有望得到更充分的发挥。主要问题及回答:
Q1、从当前情况看,三季度公司受全球行业性缺料情况的影响如何?A
1:从当前情况来看,最困难的时候已经过去,原材料供应问题已经有了一定程度上的缓解。
Q2、在四季度,原材料的价格是否会上涨?A
2:公司上半年产品成本的上涨,主要是由于原材料供需不平衡,通过价格较高的渠道采购导致的。我们认为,电子料这种大规模的非正常的价格上涨已经结束,价格波动趋于合理、稳定;芯片等原材料的价格预计不会对公司产品成本造成大的影响。此外,国际市场上大宗商品价格的波动或上涨,可能会导致其他原材料价格的波动,例如铜价的波动将影响PCB板的价格。但总体来说,基于当前情况,下半年的产品成本是可控的。
Q3、请介绍墨西哥工厂的情况?墨西哥工厂的定位是否只生产LED驱动电源?A
3:墨西哥工厂已实现量产,当前月产量约2万台,产能尚处于爬坡阶段。除生产LED驱动电源,公司对墨西哥工厂的定位还包括:
1、缓解贸易摩擦导致的关税壁垒;
2、制造基地靠近客户,为客户提供更加贴近、快速的服务;
3、为产能存在瓶颈的客户,以及没有能力在海外开设工厂的客户,提供代工服务,其中包括提供灯具组装等其他产品服务。
Q4、公司桐庐生产基地当前产能情况如何?公司桐庐生产基地是否已全部用于生产?A
4:公司桐庐生产基地可以提供月超过100万台的产能。公司LED照明驱动电源产业化基地项目(桐庐)1期、2.1期已经建成,2.2期正在建设中。1期约7.5万方,其中约5万方厂房用于LED驱动电源生产。闲置的2.1期当前用于投资性房地产,以增加现金流、提高资产使用效率。公司产能安排灵活、可延展性强。在现有设施设备条件下,公司近几年通过信息化建设、产线自动化改造等不断提升产能,并且,可通过调整人员排班、增加工时快速增加产能。如有进一步拓展需要,公司可通过增加生产设施设备在2-3个月内快速增加产能。
Q5、国家乡村振兴战略给公司带来的影响?A
5:在国家乡村振兴战略下,LED植物照明将迎来发展机遇;公司LED驱动电源产品是LED灯具的重要部件,在植物照明细分市场有望迎来更大的市场空间。
1、LED植物照明性价比已优于高压钠灯,成本仍在不断下降。LED植物照明的性价比已全面优于传统高压钠灯,欧洲大棚种植、北美大麻种植市场已开始转向LED。LED光效不断提高,设备成本仍在不断下降。
2、LED补光对瓜果等农产品的产出、质量有明显提升,设备可使用寿命较长。在国家及地方对数字化、创新型、现代化农业的政策支持下,LED补光将具有较高的经济价值。当前,有关植物补光的研究尚在比较初级的阶段,补光方案尚比较机械,智能化程度很低,未来仍有很大发展和优化空间。
3、LED植物照明方案能有效解决土地资源有限、气候不稳定对农业产业化、收成稳定性的影响,将大幅提升产量,并有助于保障粮食、农产品安全。因此,我们认为,LED植物照明解决方案,在国家推动乡村振兴、加快农业农村现代化、解决“三农”问题的政策背景下,将快速发展,相应重要部件,如LED驱动电源的市场需求将同步上涨。

英飞特主营业务：研究、开发、生产:开关电源及相关电子产品;销售自产产品及提供技术服务(国家禁止和限制的除外,涉及许可证的凭证经营)(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

英飞特2021中报显示，公司主营收入6.62亿元，同比上升61.47%；归母净利润8183.53万元，同比上升106.53%；扣非净利润7773.82万元，同比上升115.12%；负债率43.0%，财务费用374.38万元，毛利率33.61%。