洽洽食品：国金证券、广发基金等12家机构于9月24日调研我司

2021年9月26日洽洽食品（002557）发布公告称：国金证券李茵琦、广发基金陈樱子,陈哲,王琪、华夏基金马华生、兴证全球基金吴悠、交银施罗德王丽婧、富国基金余驰,彭陈晨、嘉实基金鲍强,华莎、摩根士丹利华鑫基金苏香、鹏华基金孟博、华宝基金吴心怡、国联安基金林渌、新华基金张雷于2021年9月24日调研我司，本次调研由董事会秘书、副总经理 陈俊, 证券事务代表 杜君负责接待。

本次调研主要内容：
主要内容:
一、公司上半年开始的组织变革目前的情况如何?回答:公司组织变革从今年5月份开始,主要有两大变化:销售铁军分为国葵销售铁军和坚果销售铁军等;事业部改成了品类中心,有国葵品类中心、坚果品类中心、休闲品类中心等,公司将事业部权力下放至每个品类BU,品类BU负责人对产品线全渠道、全损益负责。架构调整后,加强了各部门之间的协同,品类BU与销售BU可以自由、充分合作,区域促销方案、品牌传播、定价的决策速度等会大大提升,能更加灵活、快速地响应渠道变化,提升效率。
二、目前坚果礼盒的销售情况如何?回答:公司的坚果礼盒分成两部分,节庆时坚果以罐装、不同风味单罐组合的礼盒等为主;日常有每日坚果礼盒等,包括30日装、15日装+2罐坚果乳的产品组合等。今年公司新增加了每日坚果益生菌和燕麦片的礼盒,产品矩阵更加丰富。整体坚果礼盒销售上较上年同期有增长。
三、每日坚果益生菌和燕麦片这类的产品的目前销量情况?投资者关系活动主要内容介绍回答:每日坚果益生菌和燕麦片是去年七月份发布上市的,今年上半年每个单品每月销量约1000万,希望今年均能突破一亿,挑战两亿。公司会对这两个产品进行进一步的推广,不断进行产品的升级和创新。
四、坚果原料的采购模式如何?和国外农场的合作关系如何?回答:公司坚果除了核桃是国内采购,其他都是从国外采购。一般采购的周期是3-4个月一次,价格是随行就市。公司目前主要和产品品质较好、规模较大的海外农场和供应商建立稳固的战略合作关系,会根据市场情况进行一些原料储备。
五、目前电商的运作情况如何?利润情况是否有改善,价格战的情况如何?回答:公司未来要扩大电商的市场份额,同时也要提升电商平台产品质量;对内公司会培养专业的人才,对外会加大合作,引进合作伙伴,包括咨询、运营等方面。公司线上产品现在回归主航道,线上同时推广线下主力的产品,同时会加强品牌的传播、消费者的活动运营和互动等。目前线上的利润略有所改善,但仍需要一个长期的过程,价格竞争的情况也有所减缓。
六、对于一些新的电商渠道,公司有何投放计划?回答:公司在抖音直播等新渠道都有参与,但是由于该类平台费用较高,同时选品定价比较低,公司仍以品牌宣传和新品推广活动为主。公司会将一些新产品投放到适合的新渠道里,经典的产品仍以在公司旗舰店进行销售为主。
七、公司目前终端信息化的情况如何?目前接入系统的主要是哪些性质的终端?回答:公司终端信息化从去年11月份开始,成立了渠道精耕项目,主要目的是为了应对线下渠道的分化,同时对经销商的数据进行收集,使终端信息更透明。该系统于今年5月份上线,在全部的40万个终端中,有5-10万家已经进入系统。该系统可以反映出业务员线下拜访的轨迹,包括商品动销、促销情况以及门店的维护沟通等情况。目前该系统在持续优化中,以期提升单店的产出。目前接入的系统中便利店、新增的母婴店、烟酒店、水果店等稍多,大卖场超市相对会少一点。
八、公司的城市合伙人如何理解?回答:公司的城市合伙人主要和经销商签订合同,公司与经销商共同进行管理,公司会给城市合伙人一些补助等。城市合伙人主要进行终端门店的拜访,包括产品陈列、发货、对门店的维护沟通等工作。
九、下半年渠道费用的投放政策会有什么变化?回答:下半年公司会增加分众的投放,如在中秋、国庆、元旦等旺季期间,但费用率总体希望保持稳定。葵花籽的品牌投入也会略有增加,包括与消费者互动营销等,也会加强对葵花籽的营养价值的传播以及瓜子文化的传播等。
十、现在海运价格居高不下,对于成本是否有影响。回答:海运价格较高对公司有影响。由于疫情海外需求受到限制,原料价格下降,抵消了一定的运费上涨的压力,另外公司产品出口运费的增加是由公司和客户共同承担,总体来看公司海运费用的上升对成本影响不大。
十一、目前对于全年的目标是否有调整?葵花子和坚果未来的增长率主要依靠哪些方面来提升?回答:公司全年总的目标没有调整。葵花子方面主要巩固公司在该品类的领导地位,提升弱势市场以及三四线城市的下沉,在覆盖率较高的城市,进行新产品的推广,同时加强对葵花籽营养价值的传播以及瓜子文化的传播,增加与消费者的互动营销等。坚果方面增加大卖场的布局,提升省会和地级城市的覆盖率,同时拓展新渠道,比如水果店、火车站、机场、与企业单位合作等;同时不断提升坚果的品质,不断丰富坚果的产品矩阵。
十二、公司未来对于海外市场的规划如何?回答:公司近几年海外市场都保持较快增速,泰国工厂的新建对于东南亚以及美国等市场都是有促进作用。短期内,由于海外疫情的形势比较严峻,对公司有一定的影响。长期来看,公司仍希望在海外进一步提升市场渗透率,开发一些潜力和空白市场,同时培养海外消费者对瓜子的消费习惯等。公司未来可能利用当地比较好的果干资源,同时会将国内的其他休闲食品放在泰国或者东南亚其他国家生产。
十三、未来当公司股价超过可转债转股价格的130%后,公司对于强制赎回是怎样的考虑?回答:公司的可转债期限为6年,剩余时间较长。目前公司股价低于转股价,初始转股价为60.83元/股,后调整为60.03元/股。从发展的角度来看,在价格合适的时候,公司鼓励债券持有人转股。

洽洽食品主营业务：食品生产;食品添加剂生产;食用农产品初加工;农产品的生产、销售、加工、运输、贮藏及其他相关服务;食品经营(仅销售预包装食品);食品经营(销售散装食品);食品经营;未经加工的坚果、干果销售;食品互联网销售;食品互联网销售(销售预包装食品);食品添加剂销售;农作物种子进出口;初级农产品收购;林木种子进出口;进出口代理;货物进出口;技术进出口;非居住房地产租赁;住房租赁;自动售货机销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。

洽洽食品2021中报显示，公司主营收入23.81亿元，同比上升3.76%；归母净利润3.27亿元，同比上升10.86%；扣非净利润2.64亿元，同比上升11.04%；负债率37.94%，投资收益1593.55万元，财务费用-1061.31万元，毛利率30.53%。