午评：三大指数低开低走 军工活跃 煤炭酿酒领跌两市

　　A股三大指数集体低开，震荡走弱，行业板块几乎全部飘绿，电力逆势上涨，军工，汽车整车较为活跃，教育、家电、煤炭、油气板块跌幅靠前。盘面上，晓程科技涨20%，上海电力涨停；军工方面，天秦装备20cm涨停，新余国科、捷强装备跟涨。厨卫电器板块杀跌，格力电器跌近5%，煤炭、油气下挫，兖州煤业、潞安环能跌超5%。教育板块低迷，学大教育跌超8%。饮料板块走弱。

　　截止目前，沪指跌0.92%，深成指跌1.13%，创业板指跌0.99%。

　　消息面上，近一周内国家发改委连发14文，全力推进煤炭产能释放，严厉查处资本恶意炒作，引导煤炭价格回归合理水平。焦煤、焦炭、动力煤期货主力合约均跌停。此外，全军装备工作会议10月25日至26日在京召开。会议指出，全力以赴加快武器装备现代化，在新的起点上推动我军武器装备建设再上一个大台阶。

　　目前，A股上市公司三季报迎来密集披露期。

　　来自多家第三方机构的最新监测统计数据显示，在第三季度A股市场持续“爆量”的同时，国内百亿级股票私募顺势展开了调仓换股。相关统计显示，截至10月25日，按照三季报公开信息统计，百亿级私募共计新进了50只个股，最大单只持股市值达16.8亿元。从第三季度末百亿级私募的重点持股来看，高端制造、科技、周期、医药医疗等板块，成为了相关私募交叉看好的四大赛道。

　　分析人士表示，对比今年第二季度部分百亿级私募在顺丰控股、上海机场等个股的“左侧进场”来看，个人投资者或可从逢低介入的维度，对第三季度百亿级私募的重仓股，进行“逢低博弈”。

　　就后市而言，国盛证券表示，结构化行情将延续较长时间，消费阵营取代周期权重，有望成为新的主线。高景气与景气改善的行业，需要密切关注，军民融合、高端制造调整充分，大概率重拾升势；本轮疫情势头较弱，待通胀率回升，消费板块景气度有望迎来边际改善，值得重点关注。

　　东北证券指出，近期板块的快速轮动和股票的跌多涨少中体现了“形散神不散”的结构特征：虽然热点轮动较快，但热点并没有显著扩散，依然集中在新能源、涨价资源、消费品茅指数以及军工、芯片、信创等科技成长股之间的反复轮动，体现了聚焦政策和业绩景气的配置思路，鸡犬升天的板块联动效应在弱化。

　　因此，存量博弈下市场普涨或者题材普涨的场景短期很难再现，新的潜在热点比如CPI涨价等消费逻辑或者稳增长的主线也没有成行、市场热点看似散乱过程中仍然呈现着一定的聚焦，比如资金仍在主流板块之间轮动，在个股跌多涨少的博弈行情中更多关注主流板块的自下而上的个股机会。