锐科激光：于10月26日调研我司

2021年10月27日锐科激光（300747）发布公告称：于2021年10月26日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司中长期收入,盈利能力预期.

答：激光行业是朝阳行业。激光作为定向能，可以做到精确控制，其应用虽然现在在某些领域渗透率较高，但在其他领域尚有很多可挖掘、可应用空间。激光的应用会随着光纤激光器的易用性、性价比的提升逐渐释放。激光可以说是工业的、工具的革命，未来空间将持续增长。盈利能力方面，在好的赛道，公司持续发力，掌握更多核心技术，同时在制造端控成本，服务好客户，为客户创造价值，对长期盈利能力有信心。

问：高端应用怎么看明后年新应用在总收入中的比例?怎么看新应用中长期的盈利能力?

答：高端应用是公司未来发展的重点，今年已经打下较好基础：

问：公司目前在锂电中切入了哪些环节.从目前到稳态,公司还可以拓展哪些环节?

答：目前新能源行业中用到的激光器锐科基本都有相应的研发、设计、生产制造能力，某些环节公司已批量出货，还有部分环节正在验证过程中。其中，模组焊接、极耳切割、电芯焊接等是目前做的比较成熟的。

问：新能源放量后,会不会有其他厂家跟进,是否会重演和切割领域类似的价格战现象.

答：这个预计不大可能。锂电行业激光器属于专用设备，和切割类的通用设备有明显差异。另外，焊接要求更高，一是切割主要加工零部件，而焊接加工最终产品；二是切割效果容易通过目测看出来，而焊接后的效果没有那么直观，终端客户又多以产线方式生产，如出现不稳定的情况对终端客户造成的损失较大，因此终端客户不会为了降价而牺牲调整产线的时间和可能出现的不稳定风险。

问：公司降本措施优秀,包括结构优化,自产率提高,规模效应等.后续降本的具体思路是什么?

答：公司未来盈利能力稳中有升不是仅靠单纯产品降本，在进行通用产品降本的同时公司将重点发展高品质高可靠性产品在新兴行业以及高端应用领域的使用，通过产品销售结构的优化提升高附加值产品的销售占比，帮助公司盈利能力提升。且如果单看激光器本身成本下降空间仍比较大，目前因公司规模较大，生产链条长，新老产品切换周期较长，从切换到规模应用需要过程，目前还有很多降成本方案没有完全导入。

问：现有产能及未来产能扩张的情况.

答：现在来看，目前产能可以满足四季度的市场需求。未来进一步扩产会重点关注产线的自动化升级、改造。从产能数量来看，每年按过去的经验，产能数量基本每年翻番才能支撑公司收入的增长。

问：三季度研发费用率波动较大是什么原因?

答：研发费用与项目进度有关，整体来说，研发项目包含两大部分：（1）人工费；（2）材料费，材料费开支和项目进度相关。今年部分项目材料费发生在前期阶段，因此三季度比较少。

锐科激光主营业务：光纤激光器及其关键器件与材料的研发、生产和销售

锐科激光2021三季报显示，公司主营收入25.07亿元，同比上升74.98%；归母净利润4.01亿元，同比上升123.21%；扣非净利润3.82亿元，同比上升136.82%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入8.97亿元，同比上升24.04%；单季度归母净利润1.41亿元，同比上升24.92%；单季度扣非净利润1.34亿元，同比上升27.62%；负债率34.61%，财务费用-52.03万元，毛利率29.47%。

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级10家，增持评级7家；过去90天内机构目标均价为77.37；近3个月融资净流入5566.7万，融资余额增加；融券净流出242.83万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，锐科激光（300747）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。