金杯电工：中信建投证券于10月27日调研我司

2021年10月28日金杯电工（002533）发布公告称：中信建投证券马天一于2021年10月27日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司三季报主业情况介绍?

答：公司2020年1-9月实现营业收入93.15亿元，同比增长79.32%，超过上年全年的77.96亿元；前三季度实现净利润2.77亿元，同比增长47.01%，超过上年全年的2.58亿元。公司业绩增长主要得益于主业线缆和电磁线板块的高增长。前三季度主业线缆和电磁线板块实现净利润3.68亿元，同比增长71.25%，其中线缆净利润同比增长78.95%，电磁线板块净利润同比增长55.75%；2021年第三季度单季，主业线缆和电磁线实现净利润1.57亿元，同比增长43.49%。

问：原材料上涨情况下主业仍然稳步增长的原因?

答：公司与供应商之间有联动的锁价机制,通过套期保值对冲风险、消化成本；另外，公司进一步提升内部管理效率和成本管控消化价格上涨,同时对产品结构、订单结构也有进行优化和调整。

问：公司冷链板块亏损较大,未来如何应对风险?

答：公司冷链板块亏损主要是由于猪肉市场价格变化，二级子公司云冷食品计提了5,000多万元猪肉存货跌价准备，后期猪肉价格回升，可以相应冲回减值。公司当初从事食品贸易，主要是为了培育和繁荣冷链市场项目，后续公司会控制生鲜贸易规模，不排除停止该项业务。

问：公司扁电磁线业务情况介绍?

答：公司前三季度扁电磁线实现净利润1.1亿元，出货规模超过36,000吨，主要用于高压电机、特高压、光伏逆变器、新能源汽车等领域。新能源汽车扁线一期扩产项目进展顺利，目前正在安装调试设备。二期扩产速度有较大提升，预计2022年底产能可达25000吨，其中湘潭基地产能2万吨，无锡基地产能5000吨。11月份，公司法国进口的精轧机设备将会到货；2022年初，公司湘潭基地将会新增无氧铜杆产能2万吨，以上均是为新增漆包产能同步配套扩产。

金杯电工主营业务：电线电缆产品的研发、生产和销售。

金杯电工2021三季报显示，公司主营收入93.16亿元，同比上升79.32%；归母净利润2.62亿元，同比上升48.96%；扣非净利润2.35亿元，同比上升53.86%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入36.73亿元，同比上升58.5%；单季度归母净利润9650.31万元，同比下降1.03%；单季度扣非净利润8802.09万元，同比上升1.09%；负债率54.42%，投资收益820.97万元，财务费用6276.57万元，毛利率13.33%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家；证券之星估值分析工具显示，金杯电工（002533）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。