四川美丰：财通基金、广发基金等3家机构于10月27日调研我司

2021年10月28日四川美丰（000731）发布公告称：财通基金唐家伟、广发基金王云骢、国泰元鑫资产王懿超于2021年10月27日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司2021年前三季度经营概况

答：2021年前三季度公司营收、利润保持良好上升态势。报告期内，公司累计实现营收28.77亿元，同比上升38.32%;累计实现归母净利润3.69亿元，同比上升425.28%。其中，第三季度实现营收10.99亿元，同比上升58.05%；归母净利润1.61亿元，同比上升441.63%。

问：如何看待今年以来尿素,复合肥市场的发展?

答：复合肥和尿素作为农业季节性消费产品，今年以来，受原材料快速上涨的影响，带动价格上涨；但受部分农产品价格低迷影响，对复合肥销售带来了较大困难。从整个化肥市场发展来看，今年的行情将加快推动复合肥行业洗牌，从市场消费型企业向原材料资源型企业过渡也将加快，对于追求高品质、差异化的大型复合肥企业而言，将是一次良好的发展机遇。

问：影响公司车用尿素产能加快释放的主要原因是行业增速?公司渠道?亦或其他原因?

答：新的国六排放标准实施后，更为严格的排放标准对车用尿素产业的发展具有积极推动作用。公司车用尿素销售符合行业发展预期。

问：公司定期报告中尿素收入同比微降的原因?

答：公司定期报告在“营业收入”构成中分别列示了尿素和车用尿素等产品，为了平衡市场供求关系，在生产组织上调整了车用尿素和农用尿素的产量结构比例，受产量影响，农用尿素销量同比减少，其形成的收入同比微降。

问：公司今年以来的尿素装置产能利用率情况?

答：公司的尿素装置拥有多个产品线，产品包括农用尿素、新型尿素、车用尿素溶液、AUS32颗粒等。生产组织上，公司主要根据市场需求灵活安排生产；今年以来，公司尿素装置实现产销平衡。

问：近期车用尿素的价格以及未来价格判断?

答：AUS32颗粒受农用尿素价格的影响，与同期对比处于相对高位；未来价格走势主要受国内开工率、国际市场等多种因素影响，暂不便做明确判断。

问：天然气价格上涨对公司整体利弊如何?

答：有利有弊。天然气价格上涨会推动公司主营产品尿素、复合肥、三聚氰胺成本上升；公司在协调保障天然气供应方面有一定优势，如何把握市场发展机遇，发挥好资源背景优势，实现天然气供应保障，是我们需要重点抓好的工作。

问：公司的LNG销售主要是在哪些下游领域?

答：主要是车用LNG加气站；销售区域包括四川、陕西、贵州；销售半径一般情况在400公里左右，特殊情况（冬季供暖季等供气紧张时）可达1000公里。

问：如果出现供气紧张,公司的生产运营如何应对?

答：若出现供气紧张，对所有天然气化工企业而言都是挑战。公司作为中石化控股上市公司，一是将积极做好资源供应协调工作，努力化解天然气供应不均衡风险；二是若确实出现极端情况，将合理安排冬季检修时间，错峰用气。

问：锂电隔膜等企业新材料业务进展.

答：高分子产业园项目已成立项目管理部，园区建设、设备订货、技术交流、市场布局等工作有序推进；锂电隔膜尚在可研论证中。

问：公司十四五期间的发展战略?

答：公司确立的长期发展目标是“百亿美丰、百年美丰”。十四五期间，公司将坚持“价值引领、价值创造、价值提升”工作导向，着力构建“两极、三基、六协同”发展格局，坚持以质量效益为中心，突出企业改革和创新发展双轮驱动，持续抓好“产业优化、科技创新、优化运营、防控风险、企业改革、党建引领”六个重点，统筹推进各项重点工作，为“十四五”发展开好局、起好步，推动公司高质量发展。

四川美丰主营业务：化学肥料、尿素、柴油机尾气处理液及颗粒、复(混)合肥及化工产品的研发、生产、销售、技术服务(限自产产品、不含危险化学品)及其所需原材料的进出口业务;三聚氰胺、塑料编织袋、塑料薄膜吹塑、塑料制品、塑料原辅料、涂膜包装袋、注塑制品、工程塑料及其制成品、汽车装饰用品制造、销售;包装品印刷及其他印刷品印刷;废旧塑料制品收购;环境污染防治专用设备、化学试剂(不含危险化学品)、蒸汽销售;货物、技术进出口贸易;农化服务(对化肥使用的指导);新能源技术研究及技术转让;工程咨询服务;化学工程技术开发、技术转让、技术咨询服务;二氧化碳(压缩的)(纸单交易)批发;土地、房屋、设备租赁;仓储服务(不含危险品);环保技术研发咨询服务;企业管理服务;招投标咨询服务;知识产权许可、转让、使用。以下范围限分支机构经营:氨(液化的,含氨50%)生产、销售;玻璃水、防冻液制造、销售。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可经营)

四川美丰2021三季报显示，公司主营收入28.77亿元，同比上升38.32%；归母净利润3.69亿元，同比上升425.28%；扣非净利润3.5亿元，同比上升450.86%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入10.99亿元，同比上升58.05%；单季度归母净利润1.61亿元，同比上升441.63%；单季度扣非净利润1.55亿元，同比上升546.56%；负债率21.41%，投资收益1728.61万元，财务费用800.63万元，毛利率26.81%。

该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入1.48亿，融资余额增加；融券净流入7.06万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，四川美丰（000731）好公司评级为2星，好价格评级为2星，估值综合评级为2星。