天马科技：华泰证券于11月2日调研我司

2021年11月3日天马科技（603668）发布公告称：华泰证券杨天明 冯源于2021年11月2日调研我司。

本次调研主要内容：

问：请介绍下公司当前的战略规划和市场定位.

答：天马科技提出“以五年为战略性规划”的战略部署，明确了“第一个五年计划（启动年、提升年、创新年、跨越年、决胜年）”的战略定位和战略目标：以特种饲料（含禽料）、食品供应链平台为双主业，加速推进一二三产业融合发展，坚定不移地执行产业链优势战略，打造传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台！基于上述战略定位，公司的愿景是“打造世界领先的现代渔牧集团化企业和人类健康食品供应商”，长期发展目标为“打造传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台”，中短期发展规划为“打造特种水产饲料行业全球最大的供应商，打造福建最大和行业领先的现代畜牧集团化企业，打造健康、美味、便捷食品的全球知名供应商”。目前，天马科技主营业务布局基本到位，一二三产业融合发展有序推进，企业得到了持续、稳定、较好、较快发展！

问：公司现阶段为什么要大力发展鳗鱼产业?公司在鳗鱼产业方面有什么优势吗?

答：中国古代《太平圣惠方》、《本草纲目》等书中均记载了鳗鱼的神奇食疗功效：补虚、暖肠、祛风、解毒、养颜、愈风，疗湿脚气、腰肾间湿风痹，暖腰膝等。现代科学研究结果表明：鳗鱼富含维生素A和维生素E，其含量分别是普通鱼类的60倍和9倍，其中维生素A为牛肉的100倍、猪肉的300倍以上，丰富的维生素A、维生素E，对于预防视力退化、保护肝脏、恢复精力有很大益处；另外，鳗鱼富含DHA及EPA（深海鱼油成分，DHA为二十二碳六烯酸，EPA为二十碳五烯酸），其含量比其他海鲜、肉类均高，DHA俗称为“脑黄金”，是神经系统细胞生长及维持的一种主要成分，是大脑和视网膜的重要构成成分，有助于促进婴幼儿智力和视力发育；DHA和EPA被证实有预防心血管疾病的重要作用；此外，鳗鱼还含有大量的钙质，对于预防骨质疏松症也有一定的效果；再者，鳗鱼的皮、肉都含有丰富的胶原蛋白，可以养颜美容、延缓衰老，故被称之为“可吃的化妆品”。因此，鳗鱼被称为全球最具价值、最有竞争力的三条鱼之一。鳗鲡产业已发展成为全球性产业，面向全球消费市场，同时，鳗鲡也是我国出口优势水产品，产业建设也属于国家政策支持领域，符合公司未来发展战略，具有良好的市场发展前景和盈利能力，近几年来鳗鱼价格总体保持平稳，前景看好。天马科技深耕渔牧产业三十余年，在鳗鲡产业链中饲料、养殖和流通环节的资源和技术优势，研发、生产出更具市场竞争力的产品，着力于全产业链供应链平台和绿色生态食品供应链平台建设，近年来对鳗鲡产业进行战略性布局，实现产品升级和公司战略转型，提高公司的核心竞争力和市场地位，进一步提升公司的形象和行业影响力。具体来说，公司在鳗鲡产业方面的优势主要体现在以下方面：（1）公司在鳗鲡产业上的沉浸时间长，从种苗识别、养殖选址、病害防治、饲料加工、鳗鲡加工以及销售上的全产业链沉淀；（2）公司在鳗鲡产业链上的人才储备宽裕，具备人才优势和管理优势；（3）公司在鳗鲡产业上的研发和技术储备雄厚，玻璃鳗开口料打破国外垄断，达到国际领先水平，具备技术和研发优势。（4）公司鳗鲡饲料产销量多年来稳居全国首位，高品质鳗鲡饲料能充分保障养殖端对饲料的需求；（5）公司鳗鱼已出口全球60多个国家和地区，“鳗鲡堂”烤鳗系列品牌已深入消费者人心，公司具备市场优势。

问：请介绍公司当前对鳗鱼养殖板块的业务布局情况.

答：根据公司全产业链发展规划及公司2020年度非公开发行股票募集资金投向计划，公司将构建完整的鳗鲡全产业链，公司以自动化、数字化、智能化、智慧化鳗鲡生态养殖基地建设项目的顺利实施，将有效带动区域养殖模式革新，引领鳗鲡养殖行业规范化发展。目前，公司正在福建、广东、江西等省有序、有力地推动相关项目产业落地实施，示范绿色持续发展模式，带动区域养殖模式革新，加速推进一二三产业融合发展，打造传承中华文化价值的全产业链食品供应链平台。

问：请介绍公司鳗鱼养殖技术,以及鳗鱼养殖成活率等情况.

答：公司的工厂化循环水生态养殖模式（以下简称“天马模式”），采用创新型生态内、外双循环养殖水净化和处理系统、低耗能附属配套设施、清洁可再生能源和新型环保建设材料等方式，属于先进的养殖技术，具体体现为：1、生态循环用水。内循环方面，能即时将养殖池水中残饵、粪便等污物排出养殖池，同时回用养殖池水，保障了养殖池水稳定和优质，从而减少池水排放和维持养殖水质稳定，减轻鳗鲡的应激和减少病害发生。外循环方面，对养殖尾水进行固液分离，资源利用析出大颗粒粪污固体和微粒子液态尾水；大颗粒粪污固体加工成生物有机肥料供当地种植业及农作物使用，微粒子液态尾水通过“种养殖一体化”鱼菜共生系统，实现尾水里氮磷等营养物质资源化利用及生物处理达标后，回至养殖车间实现循环水养殖，大幅降低水资源消耗，节约水资源，保护水生态。2、清洁能源利用。摒弃了煤锅炉加热方式，利用空气能、地热泵等清洁能源的加热方式，无排放污染物，实现智能化温控管理，提高能源利用效率，维持养殖环境稳定。3、智能化建设。利用新型建筑和保温材料，新型池塘结构、配备智能监测和控制设备，模块化设计，标准化建设，实现养殖、管理系统智能监测、自动控制，有效减轻劳动力消耗。4、全程安全可控。采用现代农业一二三产业融合发展的全产业链项目建设，产品生产全程实施标准化、信息化、系统化运作，可溯源、全程有效保障食品安全。鳗鱼养殖从收苗到成鳗出售存在一定的比例的损失，存留的鳗鱼所占的比例行业中的叫法为成活率，一般行业中成活率在80-95%。

问：公司2020年报披露公司鳗鱼养殖2020年底部分已建成养殖基地开始投苗,请问现在开始出鱼了吗?

答：公司现有生态养殖基地鳗鱼养殖效果良好，在今年四季度已开始第一批出鱼。

问：请问鳗鱼价格走势如何?

答：从鳗鱼产业发展来看，鳗鱼的价格走势主要受到苗种供应量和国内外鳗鱼消费量这两个因素的影响。鳗鱼是我国规模化养殖品种中，完全依赖捕捞天然苗的种类。近年来，鳗鱼天然苗的资源与来源，稳中略有下降，资源短时间内难以突破，因此依赖天然捕捞鳗苗进行鳗鱼养殖生产，将制衡约束其养殖规模，从而稳定其成品产量；消费端，国际市场方面，日本市场逐渐回升，同时新兴的国际市场如美国、俄罗斯、东南亚等正在崛起，中国鳗鱼已出口全球60多个国家和地区，国内市场方面，随着人民生活水平的提高，鳗鱼食品研发的不断推进和鳗鱼文化的不断普及，鳗鱼销售渠道在电商、新零售、商超、中央厨房及餐饮等线上线下全面铺开，越来越多的国人能够享受到鳗鱼的美味，国内消费持续升温。总体来看，近几年来鳗鱼价格总体保持平稳，前景看好。

天马科技主营业务：本公司是一家专业从事特种水产配合饲料研发、生产、销售的高新技术企业。

天马科技2021三季报显示，公司主营收入40.0亿元，同比上升44.07%；归母净利润8392.76万元，同比上升3.61%；扣非净利润7621.27万元，同比上升1.52%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入15.7亿元，同比上升52.24%；单季度归母净利润2305.25万元，同比下降5.34%；单季度扣非净利润2111.29万元，同比上升2.66%；负债率54.41%，投资收益-1557.06万元，财务费用1671.68万元，毛利率10.47%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，天马科技（603668）好公司评级为2.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为2.5星。

〖 证券之星AI 〗

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