攜Line與Kakao兩大亞洲社交巨頭、2.5億用戶潛能蓄勢待發，Kaia 能否復制 TON 的神話？

日期：2025年1月15日 下午5:52

1. Kaia 的背景概況

1.1項目簡介

1.1.1成立及發展歷史

2024 年 1 月 16 日，亞洲兩大領先區塊鏈平台 Klaytn 和 Finschia 宣佈了一項重大計劃：啓動一個統一的主網。像 Klaytn 和 Finshcia 這樣大型項目的合並，是 Web3 生態係統的一個非常不尋常的項目，尤其是考慮到這兩個主網分別源自韓國和日本的兩大互聯網巨頭——Kakao 和 LINE。2024 年 8 月 29 日，合並後的 Kaia 主網正式上綫。通過結合各自的生態係統和資産，Kakao 和 LINE 計劃打造一個亞洲巨型區塊鏈，並逐步引領全球 Web3 市場。

Kaia 基金會的主席是 Sam Seo，Sam 從 2017 年就深入了解比特幣和區塊鏈，並且擁有高性能計算方面的博士學位。此前，Sam 在 KrustUniverse 擔任 CKO，負責領導 Klaytn的開發和運營。此外，還在 GroundX（Kakao 的區塊鏈子公司）擔任首席技術官，並在 Argonne 國家實驗室擔任助理計算機科學家。

背後 Kakao 和 LINE 兩大巨頭的聯合支持，無疑為 Kaia 的發展注入了強大動力。Kakao 在韓國的使用率高達 96%，在越南也有顯著影響。LINE 則在日本、台灣及泰國等地區深受用戶喜愛，二者相加，Kaia 的潛在用戶基數超過了 2.5 億，顯著提升全球覆蓋範圍。憑借如此龐大的用戶基礎，Kaia 有望極大地提升區塊鏈技術在東亞市場的普及度和接受度，為區塊鏈技術的大規模應用奠定堅實基礎；進而創建一個規模宏大、充滿活力的亞洲最大 Web3 生態。Kaia 的其他投資方還包括 Hashed、IDG Capital 等。

1.1.2重要時間節點

下面我們就先來詳細看看 Kakao 和 LINE。

1.1.3Kakao 和 Klaytn

Kakao Talk 是韓國最受歡迎的即時通訊應用之一，2024Q3 的月活用戶數近 4900 萬，其中 90% 來自韓國。公司的僱員超過 17k，2024Q3 營業利潤為 1305 億韓元（9348 萬美元），同比增長 5%。其中，包括 Kakao Talk 在内的平台部門實現了增長，收入增長了 7%，達到 9,435 億韓元（7.0763 億美元）。

Klaytn 從一開始就是為 DApp 開發者和企業打造的。 該生態係統使開發人員能夠發揮創造力並擴展用戶體驗。這為 Kaia 提供了強大的技術基礎。Klaytn 的累計交易量有 3760 億美元，Web3 錢包用戶 超過 2900 萬，社區成員超過 240k，ATH Onchain TVL 更是高達 10 億美元以上，此外還在新加坡和越南有著的強大影響力。

韓國市場本就為加密友好的市場，其本土交易所 Upbit 更是成為了加密行業領先的交易所，Web3 項目也以能夠登錄 Upbit 為榮。在韓國用戶全民炒幣的背景之下，Kaia 的天花板無疑會給我們帶來無限的遐想。

1.1.4Line 和 Finschia

作為日本最受歡迎的通訊平台，LINE 覆蓋了 70% 的日本人口，在泰國、台灣等市場同樣佔據主導地位。其中，日本的月活躍用戶達到 9200 萬，而泰國的用戶數則突破 5100 萬（是泰國最受歡迎的社交平台），台灣的用戶數達到 2100 萬，印尼市場也擁有 1300 萬的用戶。這種高度的用戶滲透率為其廣告、支付及内容服務提供了堅實的基礎。例如，在 2024 年尼爾森的 LINE 使用行為大調查顯示發現，15-65 歲台灣民眾過去七天使用 LINE 的比例高達 92.1%，其中有近半數的用戶為中重度使用者，平均每天要刷 14 次 LINE 檢查訊息。

與其他社交平台相比，LINE 獨特的生態整合能力顯得尤為突出。用戶在 LINE 上可以消費其豐富的内容産品，包括 30 萬 + 漫畫書籍和整合社交互動的 9 款遊戲。這種多元化功能使得 LINE 在保持用戶活躍度方面具有顯著優勢。此外，每周超過 4 小時的平均使用時間，也凸顯了其在用戶日常生活中的不可替代性。

這種全面的生態係統為 Kaia 提供了獨特的戰略優勢。LINE 的用戶高度集中且活躍，其廣告和支付功能的整合使得品牌和服務可以精準觸達目標人群。此外，LINE 生態的區域化戰略確保了其平台内容與用戶文化需求的緊密匹配，這將為 Kaia 的本地化推廣創造高效的路徑。

LINE 的支付生態亦展示了其在區塊鏈經濟中的潛力。通過 4000 萬月活躍支付用戶 和全年超 120 億美元的交易量，LINE Pay 已為其用戶提供了無縫的數字支付體驗。這種支付基礎設施，加上其高度精細化的廣告投放能力（月均觸達用戶數超 2 億），為區塊鏈項目在亞太市場的落地和擴展提供了天然優勢。

尤其值得關注的是，連接Web2 和 Web3 的橋梁 LINE Miniapp 計劃。該功能不僅讓現有用戶可以輕松接觸去中心化應用，還通過深度整合其支付、廣告和通信生態，構建了一個兼容性極強的開發環境。

LINE 旗下的區塊鏈 Finschia 則早在 2018 年就以推出，經過 5 年左右的發展，擁有 560 萬以上 Web 3 錢包用戶，社區成員 170k+，並且在日本、台灣、泰國和阿佈紮比佔有重要地位。

LINE 的戰略方向表明，在未來的 Web3 世界中，它將不僅是一個參與者，更是推動者和加速器，幫助整個行業跨越從技術到主流應用的關鍵鴻溝。

目前，Kaia 已經確定將推出 Line 小程序的 sdk，並且於 25 年 1 月份上架第一批 Line 小程序應用，同時滿足監管的需求。Kakao 方面，在 Kaia 的 6 名理事會成員中，有 3 名來自 Kakao 的區塊鏈 Klaytn。此外，Kakao 及其關聯公司持有 Kaia 總供應量的約 9.8%，並積極參與其治理。然而，目前韓國的監管不確定性阻礙了 Kakao 在區塊鏈計劃中發揮更積極的作用，例如像 LINE 那樣推出迷你 dApp。然而，一旦這些監管不確定性得到解決，並且 LINE 的迷你 dApp 服務取得成功，Kakao 有望全面擁抱區塊鏈集成。

1.2代幣經濟學

1.2.1 代幣 $Kaia

Kaia 的原生代幣 KAIA 在區塊鏈經濟中發揮著核心作用，用於在創建或執行智能合約或轉移 KAIA 時支付交易費用。它不僅是交易的支付手段，還為整個係統的正常運行提供了動力：

1. 激勵機制：平台的客戶通過支付 KAIA 來激勵共識節點（Consensus Nodes，CNs），因為這些節點負責驗證交易和執行智能合約。簡單來說，節點提供算力和資源，用戶支付 KAIA 作為回報，這是一種互利的關係。
2. 促進開發質量：使用 KAIA 支付的費用與智能合約的復雜性和資源消耗成正比。如果開發者的代碼過於低效或冗餘，執行這些代碼會更昂貴。這個機制鼓勵開發者優化代碼質量，避免浪費計算資源。
3. 維持網絡健康：CN 節點因為消耗算力和帶寬來支持網絡運行，獲得 KAIA 的獎勵可以激勵更多節點參與共識過程，從而保障網絡的去中心化和穩定性。

每個新區塊都會自動發行 KAIA 代幣，初始年通貨膨脹率： 5.2%。區塊獎勵分配如下：

1. CCO 和社區：50%（20% 區塊創建者獎勵，80% 押注獎勵）
2. KEF（Kaia 生態係統基金）： 25%
3. KIF（Kaia 基礎設施基金）：25%

這種分配模式既能激勵網絡參與，又能支持 Kaia 生態係統的成長和發展。

Kaia 實施的鏈上治理係統旨在實現公平和包容性：

1. 投票權與投入的 KAIA 代幣數量成正比。
2. 投票權的上限可防止少數人的意見受到壓制。
3. 允許投票權委託。
4. 所有治理提案都在鏈上記錄，確保透明度。

從幣價來看，Kaia 的表現也非常亮眼。自 Klay 更名為 Kaia 並在幣安上綫以來一路走高。

1.2.2 Governance Council

隨著技術進步推動元宇宙的快速增長，去中心化自治組織（DAOs）和開發者正成為新經濟形態中的重要力量。Kaia 緊跟這一趨勢，推出了 Kaia 治理委員會（Governance Council, GC），由 31 個值得信賴的早期成員組成，這些成員多為頂級機構。包括：Kakao、Binance、Google Cloud、GS HomeShopping（韓國排名第一的多媒體零售商）、LG Uplus（隸屬於韓國最大的企業 LG Corporation）、Hanwha Systems（韓國第二大非銀行金融集團）、Everrich Group（以韓國、台灣和東南亞為主要業務的房地産開發商）、HashKey（一家總部位於香港的領先金融科技集團，專注於發展區塊鏈）、NEOPLY （NEOWIZ 旗下一家領先的初創企業加速器，NEOWIZ 是一家專門從事區塊鏈投資的韓國大型在綫遊戲公司）等。

通過這種選擇，Kaia 平台成功實現了主網的穩定運行，以確保在平台發展的早期階段快速高效地推進技術穩定與運營落地，為後續治理模式的創新打下堅實基礎。

不僅如此，Kaia 還將 GC 的成員資格從傳統企業擴展至 DAOs 和建設者，以適應新時代的需求。Kaia 的最終願景是成為一個完全去中心化的「DAO of DAOs」，將所有治理主體的聲音通過鏈上機制統一表達。這不僅是一種技術革新，也代表著治理結構的真正變革——賦予所有利益相關者更大的發言權，並為元宇宙的去中心化發展樹立新標桿。

Kaia 的治理框架不僅是其平台發展的核心支柱，也是其吸引全球開發者、社區和組織參與的關鍵亮點。通過前瞻性和靈活性兼具的治理機制，Kaia 正在為區塊鏈生態的可持續增長奠定堅實基礎。

除此以外，Kaia 還與政府部門緊密合作，例如，韓國央行已選擇將其母公司 Ground X 作為基於區塊鏈的數字韓元模擬的主要技術供應商。

1.3技術架構原理

Kaia 是高度優化的、基於 BFT （拜佔庭容錯，指去中心化網絡在存在惡意節點或故障的情況下仍能達成共識的能力）的公共區塊鏈，旨在滿足企業級可靠性和性能標準。

Kaia 區塊鏈提供：

1. 1 秒鐘區塊生成和確認時間。
2. 每秒可處理 4000 筆交易。
3. 低 gas 價，約為以太坊的 1/10。
4. 兼容 EVM，支持 Solidity 合約。
5. 由全球知名企業組成的 Kaia 治理委員會進行治理。

Kaia 的網絡結構分為三個邏輯子網絡：

1. 核心單元網絡（Core Cell Network，CCN）： 由負責交易驗證、執行和區塊創建的核心單元（CC）組成。
2. 端點節點網絡（Endpoint Node Network，ENN）： 由端點節點（EN）組成，負責處理 RPC API （遠程過程調用）請求和服務鏈數據。
3. 服務鏈網絡（Service Chain Network，SCN）： 由 DApp 獨立運行的輔助區塊鏈，通過 EN 連接到主鏈。

這些機制使得 Kaia 區塊鏈成為一種兼具高性能、安全性和兼容性的平台，尤其適合需要快速處理交易、兼容以太坊生態、並具有跨鏈交互需求的應用場景。它的設計既能滿足開發者的便利性需求，也能支持高頻交易場景下的用戶體驗，同時通過多重安全措施，確保了係統的可靠性和抗攻擊能力。具體體現在以下五大方面。

1.3.1共識算法（Consensus Algorithm）

共識算法是一種用來在一群彼此不信任的參與者之間達成一致的機制。它的核心目標是在區塊鏈網絡中決定哪些區塊是「有效」的，並確保整個係統的穩定性和可靠性。在區塊鏈技術中，共識算法的性能直接影響網絡的效率，同時對區塊鏈應用的用戶體驗有著至關重要的作用。例如：共識算法越高效，區塊鏈處理的交易速度就越快。

PBFT（實用拜佔庭容錯）是一種特別的共識算法，它通過讓節點之間互相通信來直接確認區塊的有效性，從而避免分叉問題。但 PBFT 也有局限性，隨著參與節點數量的增加，節點間通信量呈指數增長，因此 PBFT 適合節點數目有限的網絡。

Kaia 為了解決 PBFT 的通信瓶頸問題，同時實現高性能，採用了優化版本的Istanbul BFT。在 Kaia 中，有三種類型的節點：CN（共識節點）、PN（代理節點）和 EN（端點節點）。

1. 共識節點 (Consensus Node，CN)：負責生成區塊，由核心節點運營商（CCO）管理。
2. 代理節點 (Proxy Nodes，PN)： 在共識節點與用戶之間傳遞數據。提供網絡接口、傳輸交易請求並傳播區塊。
3. 核心單元 (CC)： 由一個共識節點 (CN) 和兩個代理節點 (PN) 組成。
4. 終端節點 (EN)： 充當網絡端點，處理 API 請求和數據處理。連接用戶和網絡，提供訪問服務。
5. 引導節點（Bootnode）： 由 Kaia 運營的特殊節點，用於幫助新節點加入網絡。

由於驗證和共識是針對每個區塊進行的，因此不會出現分叉，並且一旦達成共識，就能立即保證區塊的最終性。

此外，BFT 算法中通信量增加的問題也通過利用隨機選擇的委員會得到了解決。CN 集體組成一個委員會，在每個區塊生成時，使用 VRF（可驗證隨機函數）選擇其中一部分作為委員會成員。主要過程是：

1. 隨機選委員會：用一種數學方法（叫 VRF，可驗證隨機函數）來公平地隨機選出一組人，這些人負責生成和驗證區塊。這組人叫「委員會」，其中包括「提議者」（負責提出新區塊）和「驗證者」（負責檢查區塊是否合規）。VRF 的作用是保證選舉的公平性，同時確保整個過程可驗證但不可預測，這讓惡意節點很難攻擊。
2. 生成區塊：被選中的提議者會生成一個新區塊。區塊中包含需要處理的交易數據。
3. 驗證和簽名：委員會中的驗證者會審查提議者提交的區塊是否正確。如果超過三分之二的驗證者認可並簽名，區塊就會被添加到區塊鏈中。

由於共識信息只在委員會成員之間交換，因此即使 CN 總數增加，通信量也不會超過設計水平。

1.3.2區塊生成和傳播（Block Generation and Propagation）

Kaia 的區塊生成和傳播設計簡單而高效，確保了係統的穩定性和可擴展性。具體特點如下：

1. 快速生成區塊：每一輪操作的目標是 1 秒内生成一個區塊，這在區塊鏈領域屬於高效率的設計。
2. 隨機但確定的選舉過程：雖然提議者和委員會成員的選舉是隨機的，但其過程是由算法決定的，並且所有節點都可以驗證這個隨機性。這種設計既增加了安全性，又確保了公平。
3. 三分之二簽名規則：新區塊只有在超過 三分之二的委員會成員簽名同意 後才能被加入區塊鏈。這種機制保證了區塊的可信度和不可篡改性。
4. 多通道傳播（Multichannel Propagation）：為了避免網絡擁堵，Kaia 採用了 區塊和交易獨立傳播 的方法，類似於在不同的車道上傳輸不同的信息。區塊和交易各自通過獨立的通道傳播，大大減少了延遲和沖突。

1.3.3Kaia 虛擬機（KVM）

Kaia 的虛擬機（KVM）是運行智能合約的核心組件，其設計理念是兼容性和擴展性，主要特點包括：

1.基於以太坊虛擬機（EVM）：

Kaia 直接繼承了以太坊虛擬機的架構，因此所有以太坊的智能合約都可以無縫運行在 Kaia 上。

2.擴展功能：

在支持以太坊操作碼（智能合約執行指令）的基礎上，Kaia 增加了一些專門的預編譯合約。這些合約是經過優化的代碼模塊，可以提升特定操作的效率。

3.兼容以太坊開發工具：

開發者可以使用Remix、Hardhat、Foundry等流行的以太坊開發工具，幾乎不需要學習新工具。

4.輕松遷移：

如果開發者在以太坊上已經開發了智能合約，只需進行很少的修改，就可以將合約部署到 Kaia 平台。這降低了開發成本，也減少了遷移風險。

這使得 Kaia 成為以太坊生態的延伸，能夠更好地捕獲廣大的 EVM 係開發者。

1.3.4安全措施（Security Measures）

Kaia 的虛擬機（KVM）是運行智能合約的核心組件，其設計理念是兼容性和擴展性，主要特點包括：

Kaia 為了提高係統的安全性，採取了一係列設計：

1.隨機選提議者：

使用 VRF（可驗證隨機函數）來隨機選擇區塊的提議者。這讓攻擊者無法預測下一輪誰會成為提議者，從而增加了安全性。

2.密鑰分離：

驗證者使用兩種不同的密鑰：

• 驗證密鑰：用於參與區塊驗證。
• 獎勵密鑰：用於領取獎勵。

這種設計能有效防止黑客攻擊某個密鑰後同時獲得驗證權限和獎勵。

3.透明驗證過程：

委員會的每個成員都要對新區塊進行驗證，所有簽名記錄是公開的，任何人都可以檢查驗證結果。

這些措施確保了 Kaia 係統在面對黑客或惡意節點時，依然能夠保持安全穩定。

1.3.5互操作性（Interoperability）

Kaia 的設計目標之一是實現與其他區塊鏈的無縫交互，具體體現在：

1.EVM 兼容性：Kaia 支持以太坊的智能合約語言（Solidity），開發者可以方便地將以太坊上的應用遷移到 Kaia 上。

2.跨鏈能力：Kaia 可以與其他基於 EVM-SDK 的區塊鏈進行交互，實現跨平台的交易和智能合約執行。目前如 Map Protocol 支持的跨連橋 Butter Network 等已經接入了 Kaia 的跨鏈。

3.支持多鏈生態：不僅限於以太坊，Kaia 還設計了可以與其他區塊鏈係統協作的機制。

這讓 Kaia 成為一個靈活的區塊鏈平台，可以滿足多種跨鏈場景需求，例如去中心化交易所（DEX）的資産跨鏈轉移、跨鏈智能合約調用等。

1.4競爭對手

鑒於都是從社交媒體入手，從 Web2 引流到 Web3，在這裡我們重點將 Kaia 和基於 Telegram 的 TON 進行對比。

擁有 9 億多用戶的 Telegram 通過開放網絡（TON）區塊鏈提供包括 Catizen 和 Hamster Kombat 在内的遊戲，並且開創了通過社媒傳送 web3 的先河。

TON 的故事可以追溯到 2017 年，由 Telegram 創始人 Pavel Durov 和 Nikolai Durov 提出。該項目的初衷是將區塊鏈技術與 Telegram 的社交生態深度結合，打造一個去中心化應用（DApp）的理想平台，同時滿足高速、安全交易的需求。2018 年，Telegram 通過私募方式為 TON 項目籌集了 17 億美元。然而，2019 年，美國證券交易委員會（SEC）對 Telegram 提起訴訟，指控其發行的 Gram 代幣為未注冊證券。這場法律風波最終導致 Telegram 於 2020 年宣佈放棄 TON 項目。

盡管 Telegram 退出，TON 的開源社區並未停步，而是延續了項目的願景，並將其重命名為The Open Network (TON)。2021 年，TON 主網正式上綫，這標誌著一個全新去中心化生態係統的誕生，專注於高效、可擴展的區塊鏈基礎設施。

TON 的設計以高性能和強大擴展性為核心，採用分片技術（Sharding）和權益證明（Proof-of-Stake, PoS）共識機制，支持大規模的並行交易處理。此外，TON 提供了一係列創新功能，包括：

• TON DNS：為用戶和應用提供易於記憶的地址命名係統，降低了區塊鏈交互的復雜度。
• TON Storage：去中心化存儲解決方案，滿足文件安全和數據存儲需求。
• 即時支付通道：針對高頻交易用戶，提供極低延遲的支付網絡。

這些技術特性不僅為 TON 的開發者和用戶提供了便利，也為其生態係統的豐富性打下了基礎。

截至 2024 年，TON 已吸引超過 800 個應用上綫，包括穩定幣解決方案、NFT 平台及去中心化金融（DeFi）應用等。特別是在穩定幣領域，鏈上 USDT 供應量快速增長，為其生態注入了強大的流動性。其中比較有代表性的包括：

• Tap to Earn 小遊戲：TON 鏈最具代表性的鏈遊 Notcoin 和 Hamster Kombat 等「輕鏈遊」吸引了大量用戶，日活躍用戶數一度超過 500 萬。這類遊戲以「低學習成本、高上手度」為特點，非常適合碎片化時間玩法，在 TON 鏈生態中具有較強的吸引力。
• 去中心化金融（DeFi）：TON 鏈上 TVL（總鎖倉量）增長顯著，目前鎖倉量已突破 6 億美元，成為 DeFi 領域的主要競爭者之一。
• NFT 與 SocialFi 應用：TON 鏈以 Telegram 的流量入口為基礎，通過 NFT、SocialFi 等應用場景，將 Web3 的概念深入社交領域，形成了兼具娛樂性和互動性的生態應用體係。

此外，TON 憑借其全球性社區基礎和良好的技術性能，成功吸引了大量開發者和去中心化愛好者。

然而，TON 也經歷了挑戰，例如在面對高網絡活動時曾出現短暫的基礎設施中斷。這反映出該項目在發展潛力與技術穩定性方面需要進一步優化。主要對比如下：

1.5初步價值評估

盡管 TON 仍在去中心化和技術創新方面保有全球影響力，但 KAIA 的本地化策略和強大的用戶基礎使其在亞洲市場佔據了不可替代的地位。KAIA 不僅是東亞區塊鏈生態的重要玩家，更可能成為未來推動 Web3 應用普及的關鍵力量。

我們對比了如下指標。其中，從 MC/TVL 指標來看，相比 TON，KAIA 的當前估值顯著偏低，暗示其市場定位和本地化策略尚未被充分量化，資本市場潛力尚未完全被挖掘, 尤其是其依託 LINE 和 KakaoTalk 的龐大用戶生態所釋放的社交與支付紅利尚未完全轉化為資本市場價值。而 TON 的 MC/TVL 比率表明了市場對其技術能力和全球化擴展願景的高度認可，但高估值或意味著其成長空間逐漸收窄。

此外，KAIA 當前的估值可能未能充分體現其在 Web3 應用落地中的戰略意義。例如，通過與現有的社交支付體係深度整合，KAIA 實現了 DeFi、NFT 等創新場景與用戶日常行為的無縫銜接，這種内生式增長模式為其生態發展提供了天然的粘性與活力。

然而，這種潛力是否能夠真正兌現，還需要等待具體應用場景的落地。尤其是，計劃於 2025 年 Q1 推出的 LINE mini app，作為 KAIA 擴展 Web3 影響力的重要一步，將成為檢驗其生態價值的重要契機。這一裡程碑不僅關係到 KAIA 能否充分釋放其生態潛力，也將進一步驗證其能否在東亞市場超越其他競爭對手，成為不可替代的區塊鏈解決方案提供者。

2. Kaia 的生態係統

2.1DEFI 賽道

在現實世界中，經濟活動往往首先依賴於社會基礎設施（如國家基礎設施）和自然基礎設施（如自然環境）。在此基礎上，金融基礎設施通過提供資本借貸等服務，最大化經濟活動的效率和影響力，成為經濟發展的催化劑。

然而，區塊鏈世界的發展路徑與現實世界截然不同。以太坊、Arbitrum、Optimism、BNB 和 Solana 等公認的領先區塊鏈網絡，均是先構建了金融基礎設施的 DeFi 生態，再逐步推動其他行業的 DApp（去中心化應用）落地。通過資本借貸、代幣交換和獎勵機制設計等功能，DeFi 為各類 DApp 提供了必要的流動性支持，使它們能夠在鏈上建立根基。換句話說，在區塊鏈世界中，網絡的金融基礎設施成為了先決條件，是數字産品積累和生態發展不可或缺的基礎。

這種以 DeFi 為核心驅動的願景，正助力 Kaia 成為下一代區塊鏈網絡的重要基礎設施。為此，Kaia 推出了 D2I（DeFi to Infrastructure）計劃。

在 2021 年的 DeFi 夏季，Kaia 通過流動性挖掘吸引了大量資金。然而，2022 年鏈上經濟泡沫的破裂導致生態規模大幅萎縮，Kaia 的競爭力也受到了一定影響。D2I 計劃旨在通過激勵措施，快速振興這一未被充分利用的生態係統，並在鏈合並後為新 DApp 提供金融基礎設施支持。長期來看，該計劃的核心目標是全面重塑 Kaia 的 DeFi 生態係統，助力其再度崛起。

2024 年上半年，Kaia 通過 D2I 計劃選定了三家 DEX 合作夥伴：兩家基於 v3 AMM（現貨）的 DEX——Dragonswap和Kaiaswap，以及一家基於覆蓋率 AMM（現貨）的 DEX——CapyBara。盡管 Kaiaswap 最近退出了生態，Dragonswap 和 CapyBara 依然保持了積極的建設步伐。截至目前，這些團隊取得了以下成果：

• 累計交易量：超過7.1 億美元；
• 總鎖倉量（TVL）：超過3900 萬美元；
• 交易次數：完成310 萬次以上；
• 用戶增長：累計用戶超過26 萬；
• 生態貢獻：銷毀24.5 萬枚 KAIA。

值得注意的是，鏈上 DEX 的 $KAIA 交易量已經與 Binance 的交易量相當，表明 Kaia 的 DeFi 生態正在逐步復蘇。

隨著 2024 年上半年通過 D2I 計劃選定的兩個現貨 DEX 團隊，Kaia 計劃引入 Avalon Finance，並在必要時再引入一個能夠處理機構流動性的 DEX 主力團隊。DeFi 生態正在不斷演變，它在從復雜的「資金積木」（如收益聚合器和槓桿流動性挖礦）向以生態原生代幣和穩定幣為基礎的衍生品轉型。這個變化形式和日益增長的機構需求一致。隨著核心金融基礎設施（現貨 DEX 和貨幣市場）的逐步穩定，Kaia 將聚焦於開發基於原生幣和穩定幣的衍生品（如 LSDfi、LRTfi 和收益剝離衍生品）。其首要目標是提升 LSD 和 LRT 的市場佔有率，使 Kaia 的原生幣在 DeFi 生態中扮演更為積極的角色。

D2I 計劃展示了 Kaia 在 DeFi 市場振興中的戰略遠見。通過精準的激勵機制與強有力的生態夥伴協作，Kaia 不僅解決了當前的核心問題，還為未來的發展奠定了穩固基礎。隨著核心金融基礎設施和衍生品市場的逐步完善，Kaia 有望在日益激烈的區塊鏈競爭中脫穎而出，成為企業和用戶信賴的 DeFi 解決方案提供者。

未來，D2I 的建設者們都將從簡單的 DEX 平台向綜合平台發展。他們也在不斷的增加新功能，比如像 Launchpads、Meme 平台、流動性管理商、抽獎和永續期貨。現在這些強大的基礎設施讓 Kaia 生態的所有 DApp——包括即將推出的 Mini DApp on Line，都能夠輕松地通過這些功能建立鏈上生態。

2.1.1Neopin

項目概況：NEOPIN 成立於 2021 年，是韓國遊戲巨頭 Neowiz 旗下的「許可型 DeFi 協議」，同時具備 CeFi 和 DeFi 的優勢。是 Kaia 生態的第一個 Defi。致力於在合規框架内為用戶架起傳統金融和 DeFi 協議的橋梁。NEOPIN 入選了阿佈紮比投資辦公室的創新計劃，並正在與當地政府機構合作開發 DeFi 監管框架，是非常稀缺的已獲監管許可的 DeFi 服務提供商，主動擁抱監管保證長期發展不受限。當前的 TVL 已達到 2.4 億美元，支持 59 個代幣，擁有 22 個節點

X：@NeopinOfficial

2.1.2 Lair Finance

項目概況：Lair Finance 是一個 Kaia 流動性質押協議，旨在為用戶提供去中心化金融（DeFi）收益機會。通過其獨特的代幣經濟模型和 staking 機制，用戶可以在平台上參與流動性提供和資産增值計劃，獲得更多 KAIA 代幣獎勵，實現可持續的金融收益。

X：@LairFinance

2.1.3 CapybaraExchange

項目概況：kaia 鏈上的第一個且最大的 DEX。特點為超高資本效率、透明度和社區優先。其 TVL 在最近 2 個月顯著增長，已超過 4000 萬美元。

X：@CapybaraDEX

2.1.4 Avalon Labs

項目概況：Avalon Labs（原 Avalon Finance）是以比特幣為核心的領先借貸生態係統，獨特地定位於 DeFi、CeDeFi 和 RWA（真實世界資産）借貸的交叉點。通過連接這三個關鍵領域，Avalon Labs 已成為快速發展的去中心化金融領域的基石。Avalon Labs 選擇在 Kaia 鏈上構建其産品，這一決策基於兩者在核心價值觀上的高度契合。Kaia 專注於社區驅動、可持續發展和簡化用戶體驗，這些理念與 Avalon 在去中心化金融（DeFi）領域的願景不謀而合。Avalon Labs 可以將其現有的 8–9 萬活躍用戶群體及顯著的總鎖倉價值（TVL）引入 Kaia 鏈。通過這一舉措，Kaia 鏈的影響力將突破亞太地區，深入全球多個細分市場，從而擴大其在國際區塊鏈生態係統中的影響力。

X：@avalonfinance_

2.1.5 DragonSwap

項目概況：DragonSwap 是 Sei 上的 DeFi 中心樞紐，支持 AMM、預測市場和 LSTDragonSwap 的設計以用戶友好和 Sei 社區為導向，現已發展成為在 Sei V2 上運行的性能最高的並行化流動性中心。目前 TVL 已超過 5500 萬美元，擁有近 12 萬用戶，ATH 高達 7 億美元。2024 年 3 月 8 日，DragonSwap 被選為 Kaia 基金會（原 Klaytn 基金會）D2I 計劃的合作夥伴，致力於利用 D2I 流動性激勵機制來促進 Klaytn 上 DeFi 生態係統的蓬勃發展。

X：@dragonswap_dex

2.2支付賽道

2.2.1 Alchemy Pay

項目概況：Alchemy Pay 於 2018 年在新加坡成立，是一家為企業、開發者和用戶無縫連接加密貨幣和全球法幣的支付網關。Alchemy Pay Ramp 解決方案可通過插件或 API 與平台和 DApp 集成，提供從法定貨幣到加密貨幣的輕松過渡。Alchemy Pay 支持 173 個國家的支付：Visa、萬事達卡、發現卡、大來信用證、谷歌支付、蘋果支付、流行的地區性移動錢包以及國内轉賬，重點關注新興市場。它還能以 50 多種當地法定貨幣向用戶匯款。就在近期，Kaia 與 Alchemy Pay 達成合作，提供零手續費的 $KAIA 上橋服務，通過銀行卡或手機錢包使用當地法定貨幣無縫購買 $KAIA，享受極致便利。

X：@AlchemyPay

2.3AI 賽道

2.3.1 FlareAI

項目概況：FlareAI 是第一個在 Kaia 區塊鏈上推出的人工智能驅動的 DApp。這標誌著尖端人工智能技術與 Kaia 強大的區塊鏈基礎設施的融合，為去中心化生態係統的創新設定了新標準。FlareAI 旨在徹底改變人工智能與區塊鏈技術的整合方式，解決人工智能開發中的關鍵挑戰，如數據質量、效率和隱私。通過利用 Kaia 的超低延遲和高速基礎設施，FlareAI 為開發人員和用戶在創建人工智能驅動的解決方案並與之互動方面提供了前所未有的體驗。

X：@flareai_io

2.3.2 FDN

項目概況：FDN 是一個 AI 人臉識別網絡，利用了 Web3 的激勵特性，能夠更好地獲取面部數據，從而在 AIGC 生成 3D 人物形象、廣告營銷等場景發揮價值。同時利用區塊鏈技術保護了用戶數據的隱私性。FDN 已經進入了 Kaia Wave 第一期的項目，並進入了 Web3Labs 和 Kucoin 的加速計劃中。

X：@project_fdn

2.4LINE 上的 MINI DAPPS

在 2024 年的 Web3 Game 宇宙中，Ton 攜手 Telegram 帶領一眾 Mini App 殺出了一條全新的商業模式。倚仗著 Telegram9 億的驚人用戶量，Web3 Game 獲得了我們從未想象過的巨量用戶以及交互數。近期，LINE 也公佈了首批 Mini Dapp 上綫名單，以下我們分別介紹：

1. Bombie：由 Pluto Studio 發行的一款射擊僵屍獲取空投獎勵的 meme 小遊戲，發行 3 個月已獲得 700 萬遊戲用戶，1000 萬美元的遊戲收入。Bombie 是全球首款橫跨 Telegram 和 LINE 兩大社交平台的小遊戲，計劃將於 2025 年 1 月登陸 LINE Dapp Portal，用戶將能夠直接通過 LINE Messenger 進入、遊玩並累計用戶獎勵。

X: @Bombie_xyz

2.Bullet Storm：一款創新的街機射擊遊戲，結合了社交參與和獎勵驅動的遊戲玩法，吸引了全球數百萬玩家。

X：@_KultGames

3. Captain Tsubasa (Minttown)：由軟件公司 MintTown 開發，基於日本傳奇足球動漫 IP《足球小將》的小遊戲。

X: @TsubasaRVonTG

4.Contentverse (Wizzwood)：率先將 Web2 社交平台與 Web3 遊戲融合的團隊。Wizzwoods是一款結合了跨鏈技術和 SocialFi元素的像素風格農場放置遊戲。

X: @Wizzwoods_game

5. Elderglade: Elderglade 是一個由區塊鏈遊戲開發商 W3Forge 開發的、由 AI 驅動的幻想世界遊戲，它的手機遊戲已於 9 月 23 日在 Telegram 上正式上綫。W3Forge 是 zkRace（165x ATH）背後的工作室，在 CoinMarketCap 評選的 2021 年全球 IDO 中排名前 20 名，並在 DAO Maker 啓動板上排名前 5 名。

X: @Elderglade

6.Frog Defense：青蛙保衛戰小遊戲。首次在Kaia 區塊鏈和LINE 上亮相，將擁有170 萬粉絲的熱門TikTok 遊戲Frog Pikeman 引入Web3 遊戲領域。作為LINE 的第一款塔防遊戲，Frog Defense 將引人入勝的遊戲玩法與meme 的病毒式吸引力相結合，為數百萬用戶探索區塊鏈遊戲的回報潛力創造了一個令人興奮的切入點。

X：@FrogDefense

7.Futr: 預測市場平台。現實世界的結果與社交聯係在此相遇。Futr專為協作而設計，它讓用戶能夠預測事件、通過Futr代幣獲得準確見解的獎勵，並通過其活躍的社交媒體中心參與其中。建立友誼、組建部落，並在由創造者驅動的生態係統中共同取勝，讓預測變得有趣、具有社交性且有益。

X: @thefutr_

8. Gee: 由一個社區創業工作室打造，在Kaia 區塊鏈上培養獨特的數字伴侶。

X:@dokyoworld

9. Goblin Master: Goblin Master 使品牌能夠創建自己的沉浸式數字領域，通過引人入勝的遊戲玩法和獨特的獎勵體驗吸引觀眾。打造了一個充滿神奇任務、充滿想象的遊戲世界。

X: @GoblinMasterTon

10. Goblin Tycoon:由 Digital Fire Studios 為 LINE Messenger 獨家開發，是一款放置類休閑遊戲，玩家可以在其中發展哥佈林帝國、獲得強大的武器、升級資源、並在充滿樂趣且令人上瘾的冒險中與史詩級 Boss 戰鬥。

X: @GoblinTycoonZoH

11. Heroic Arena: Heroic Arena 以全新的視角诠釋 ACG 文化，打造 LINE 首款動漫風格點擊戰鬥遊戲（全球數百萬玩家喜愛）。玩家不僅可以解鎖精美動漫人物 NFT 合集，還可以用於和交易工作室未來的 Heroic IP 衍生品。將為 LINE 粉絲開發一係列以 NFT 資産 + $HAT 為中心的 ACG 遊戲。

X: @heroicarenagame

12. KeitoKun: KeitoKun 是 Kaia 和 LINE 上的一站式娛樂應用程序平台。KeitoKun 高度重視社區驅動的增長和去中心化創新，將娛樂轉變為用戶的沉浸式和有益的旅程。將於 2025 年 1 月在 Kaia 和 LINE 上推出。

X: @KeitoKunyarn

13. Midnight Survivors: 由 KaiaChain支持的LINE 上首款gacharoguelike 遊戲，將激烈的生存遊戲玩法與有益的gacha係統、獨家的應用内獎勵以及玩家通過其創新的遊戲空投體驗賺錢的機會融為一體。

X：@Survivors_gg

14. Shin Chan's Match Daily ：深入一個奇特的世界，其中融合了三消謎題和找不同挑戰，以標誌性的蠟筆小新世界為特色。由 GGI 的子公司打造，全球領先的區塊鏈遊戲發佈平台和内容社區。

X：@MIXMARVELGAME

15. SuperWalk：面向非加密用戶的醫療保健和健康門戶Dapp，無縫融合了健身習慣和有形獎勵，擁有30 多萬用戶。

X: @SuperWalk_

16. Web3.0 Plants vs Zombies :Web3 植物大戰僵屍將創新的合並升級機制與經典的塔防遊戲玩法相結合。玩家收集和部署強大的卡牌，建立戰略防禦，與一波又一波的敵人戰鬥，最終與史詩般的Boss 相遇。該遊戲具有動態進程、具有挑戰性的關卡和生動的視覺效果，為現代遊戲玩家提供了重新定義塔防的引人入勝的體驗。

X：@TelgatherGames

17. TCOM (Astroboy)：TcomArena是一款頂級動作冒險遊戲，融合了經典動作角色扮演遊戲(ARPG) 元素和創新遊戲玩法。玩家將扮演傳奇人物鐵壁阿童木和三眼仔，踏上驚險刺激的冒險之旅。通過擊敗成群的敵人、解鎖強大的技能和升級屬性，玩家將在不斷的挑戰中成長致力於打造全球最大的Web3.0 IP 開放平台。

X：@ACG_WORLDS_

18. Twelve Goblins：是一款來自Web3 項目「Wizardry BC 項目」的合並益智遊戲，該項目利用了Drecom的IP「Wizardry」。

X：@TwelveGoblins

19. X-Hero：X-Hero 由Digital Fire Studios 開發，是塔防遊戲的一種變體，玩家可以在充滿動感和令人上瘾的遊戲玩法中召喚英雄、制定防禦策略並與無情的怪物浪潮作戰。

X：@DigitalfireStu

20. Yuliverse: Yuliverse是一個遊戲化的社交元數據平台，它利用基於位置的服務技術將用戶的生活方式轉化為加密資産。

X: @TheYuliverse

2.5其他生態活動

2.5.1 Kaia Wave

今年 9 月，Kaia Wave 正式發佈，這是一項由 Kaia 基金會和 LINE NEXT 共同開發的 Web3 創客計劃，為 Web3 構建者提供了與超過 2 億 LINE 用戶建立聯係的機會。Kaia Wave 將提供價值高達 1,000 萬美元的 KAIA 代幣、營銷支持、風險投資連接和用戶體驗改進工具，以便幫助 DApp 在全亞洲進行推廣。

自 Kaia Wave計劃啓動以來，已有 400 個項目團隊參與。Kaia 基金會和 LINE NEXT 團隊將優先選擇有潛力利用 LINE Mini DApp UX 基礎設施的項目。

下圖是 11 月在泰國舉辦的 Wave 活動盛況。

2.5.2 Line Next

Kaia 還經常與 LINE NEXT 聯合主辦各種綫下活動，例如上個月剛舉辦的 Kaia Demo Day 項目展示活動、Creator Alliance Assemble 等。LINE NEXT 是 LINE 旗下專門的 Web3 企業，專注於 NFT 業務，在 2023 年從私募股權基金運營商 Crescendo Equity Partners 及其聯合財團那裡獲得了高達 1.4 億美元的投資。

2.5.3 Kaia Grants

Kaia 開展了多個項目，為 DApps 提供一係列慷慨的支持和專業幫助，以下是獲得過 Kaia Grant 的一些項目，包括一些著名的項目，如 LayerZero、OpenSea、ELYSIA 等。

Kaia Ecosystem Fund

KEF專注於生態建設，涵蓋服務獎勵、開發者社區培育、基礎設施支持、間接投資，以及治理委員會的運營，資金來自創建區塊時發行的 KAIA 總額的 25%。其運作透明，所有預算和使用細節需經治理委員會批準並公開。

Kaia Infrastructure Fund

KIF重點支持主網和基礎設施研發、生態加速（為小型 Kaia 區塊鏈生態係統合作夥伴提供資金支持、吸引新的 GC 成員以及提供市場流動性等）及基金會運營，亦由新增 KAIA 的 25% 提供支持，通過嚴格的内控機制確保資金高效透明執行。

Ignite on Kaia

該計劃旨在通過為 DApp 開發者提供技術和業務方面務實的市場支持，幫助實現無縫的開發者入駐。IOK 計劃允許 DApp 開發者專注於産品開發，而行業專家則負責其他重要方面，如錢包、營銷、安全工具、API 節點、NFT 市場、Oracles、開發外包等。在該計劃中，尤其是針對 「走向市場」（Go-To-Market），IOK 基金可幫助項目支付部分營銷費用。

3. 亮點總結

在全球 Web3 生態的版圖中，KAIA 如同一顆冉冉升起的明星，以東亞市場為起點，通過精準定位、技術創新以及生態整合逐步構建出了一套具有區域優勢的區塊鏈解決方案。通過前文的總結，我們主要有以下觀點：

1.獨特定位：巨頭聯手打造東亞區塊鏈生態基石

Kaia Chain 脫胎於兩大科技巨頭——Kakao 和 LINE 的合作支持，堪稱東亞市場中最具雄心的區塊鏈項目之一。這一聯合不僅提供了技術資源和資本後盾，更為 Kaia 帶來了難以企及的用戶潛力。合計超過 2.5 億的用戶群體為 Kaia 提供了一個獨特的增長土壤。這種深厚的用戶基礎使 KAIA 能夠自然地將區塊鏈服務融入用戶熟悉的社交支付場景，創造一種本地化的 Web3 生態體驗。對於習慣亞洲社交文化的用戶而言，KAIA 不是一個陌生的技術平台，而是他們日常生活的有機延伸。

2.資産規模與生態廣度：亞洲最大 Web3 網絡

Kaia Chain 統一了 Klaytn 和 Finschia 兩大網絡，其資産規模超過 750 億美元，成為亞洲區塊鏈領域無可匹敵的巨頭。更重要的是，Kaia 已搭建了覆蓋 360 餘個 DApp 的豐富生態係統，涵蓋去中心化金融（DeFi）、NFT、遊戲和社交等多種領域。這不僅使 Kaia 成為東亞最大的 Web3 生態之一，也展現了它構建跨越多行業應用的能力和多樣化潛力。

3.大量引入 Web2 現有用戶：連接 Web 和 Web3 的傳送門

不僅著力構建技術領先的區塊鏈網絡，Kaia 還通過推出 LINE MiniApp 等創新産品，為用戶搭建了低門檻的 Web3 入口。通過引入「Kaia Wave」計劃顯著降低了用戶的進入門檻。這一計劃投資 1000 萬美元支持開發者，通過無縫的 Web2 觸點（如 Line Mini DApps）吸引大規模的普通用戶進入 Web3 生態。Kaia 的使命是將「復雜的區塊鏈技術」轉變為「一鍵式的用戶體驗」，使 Web3 真正融入主流社會。

4.全球視野與生態協作：從東亞走向世界

Kaia 充分利用了 Kakao 和 LINE 在亞洲市場的強勢地位，並將影響力擴展至全球。尤其是在中東市場。其總部設立在阿佈紮比，戰略地理位置顯示其著眼於連接亞洲、中東以及歐美市場。同時，Kaia 積極與國際領先的 DeFi 項目合作，並吸引全球頂級藍籌協議（如 Avalon Labs 等）加入其生態。這種全球與本地相結合的佈局策略，使 Kaia 的全球化擴展步伐堅實而迅速。

5.MC/TVL 的低估值

相較於 TON 的較高比率，KAIA 的估值顯著偏低。這種低估值不僅反映了市場對其價值定位的保守判斷，也暗示了 KAIA 巨大的成長潛力。Kaia 的資本市場價值尚未完全反映其強大的社交和支付紅利，尤其是其深入融入東亞地區用戶生態的戰略意義。

6.對未來的佈局：重塑金融與文化的數字基礎設施

Kaia 的雄心不僅限於技術本身，更意在改變整個數字經濟的運行方式。其生態體係不只是金融應用的集合，還體現了 Kaia 通過文化、社區和創新技術構建未來數字社會的宏大願景。Kaia 未來將持續發力於去中心化金融領域，結合資産流動性、鏈上治理與跨鏈互操作性，為區塊鏈技術的全球普及提供一個穩定的核心基礎設施。

在我們看來，Kaia Chain 的故事不僅是區塊鏈技術的敘述，更是一場社會變革的嘗試。它通過深耕東亞、整合巨頭資源以及大膽的全球化戰略，展現了推動區塊鏈大規模應用的卓越能力。未來，Kaia 是否能夠完成其重塑全球區塊鏈格局的使命，將成為區塊鏈行業發展的重要風向標。

4 .參考資料

1.https://www.kakaocorp.com/ir/referenceRoom/earningsAnnouncement?lang=en

2.https://www.techinasia.com/news/kakao-grows-profit-declining-sales

3.https://medium.com/kaiachain/kaia-d2i-program-report-7193c296db5a

4.https://medium.com/kaiachain/crafting-the-core-of-project-dragons-defi-ecosystem-caa72ec45211

5.https://www.digitalmarketingforasia.com/why-line-is-the-most-popular-social-media-app-in-japan/

6.https://docs.kaia.io/learn/governance/

7.https://usesignhouse.com/blog/line-stats/

8.https://www.aicoin.com/en/article/429056

9.https://www.coindesk.com/web3/2024/11/27/line-with-an-eye-on-telegrams-in-app-games-success-to-launch-mini-DApps-next-year

10.https://cointelegraph.com/press-releases/flareai-the-first-ai-powered-DApp-launching-on-kaia-blockchain

11.https://www.kaia.io/grants

12. https://govforum.kaia.io/t/kgp-26-dragon-defi-initiative-d2i-crafting-the-core-of-project-dragon-s-defi-ecosystem/730/15

内容來源：PANews