(中国/香港,2019年01月02日),着名国际投资银行摩根士丹利首次将龙光地产控股(03380-HK)纳入研究范围,并推荐龙光地产为中国地产行业首选,目标价为13.09港元。摩根士丹利指出,2019年中国的地产调控政策及地产相关融资环境将有所放鬆,2019年中国地产行业将趋于平稳发展,并预测中资开发商2019年合约销售平均增长18%。摩根士丹利认为,目前中资地产股处于估值的周期性低点,政策放鬆将成为地产股未来估值提升的催化剂,看好一二线城市土储占比较大,盈利确定性强及现金流强劲的开发商。
摩根士丹利指出,截至2018年中期,龙光在粤港澳大湾区拥有优质低成本的土储面积为3546万平米,近期可供应的土储货值高达4160亿元,其中超过70%布局在粤港澳大湾区。此外,公司城市更新货值超过2200亿元,并已于近期孵化推出约200亿元的城市更新项目,盈利能力稳定。公司并于2018年开始布局上海大都市一小时生活圈,培育新的销售规模增长点。摩根士丹利认为,龙光地产作为粤港澳大湾区主要的受益者,拥有前瞻性的优质土储布局和稳健的财务政策,盈利确定性高,具有长期的投资价值。
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