【大行报告】中泰证券：周期往复 19年猪价见底向上

中泰证券发表研报指，作为独立的供给周期行业，农业在当前宏观经济不确定背景下具有良好的避风港属性。同时生猪养殖板块经历2018年惨痛，从周期看，中泰判断未来1-2年行业将迎来底部向上的反转大行情，给予重点推荐。

研报指出，非洲猪瘟持续扩散，2019年周期底部到来。而随着2019年行业景气度逐步回升，市场预期越来越接近本轮周期的生猪价格拐点，2019年A股生殖养殖板块的估值水平有望继续提升。同时，饲料种子景气度底部，龙头有望逆势提升。大宗农产品方面，大豆玉米价格易跌难涨，白糖19年下半年有望走强，水稻小麦去库存持续，难有大幅波动。

中泰于战略上给予超大于市的配置建议。淡化择时、关键关注产能去化过程;盈利是核心主线，疫情则影响节奏。中泰认为当前至未来半年都将是战略性配置区间。个股角度：打包一起推荐养猪股和海大集团。重点推荐：温氏股份、牧原股份、正邦科技、海大集团、新希望，关注唐人神、天康生物、新五丰、金新农、大北农等。