【大行报告】中泰证券：12月动力电池装机环比高增 静待新能源补贴政策落地

中泰证券发表研报指，新能源汽车方面，年末抢装，据电池中国网，2018年动力锂电装机56.89Gwh，超预期;据特斯拉1.2公告，2018Q4特斯拉产能创新高;市场对新能源汽车补贴退坡普遍预期30%-40%，政策的大方向是“扶优扶强+提升技术门槛”，静待补贴政策落地，或将1月发布;全球电动化加速。纵观新能源汽车全产业链。

中泰看好新能源汽车的长期发展，投资逻辑将从“价-量-质”演变。关注盈利能力强的爆款车及全球锂电巨头产业链龙头，短期短期静待政策落地，重点关注优质龙头：新宙邦、璞泰来、宁德时代、当升科技、先导智能;长期重点看好：宁德时代、璞泰来、新宙邦、天赐材料、恩捷股份、当升科技、星源材质、先导智能、杉杉、三花智控、新纶科技、华友钴业、天齐锂业。

同时，新能源发电方面，风电1-2年平价区域或达80%，竞价平稳过渡，2019年国内风电新增装机或达28GW，成本端钢价预期下行利好风电中游零部件。按照业绩对钢价的弹性，重点推荐铸锻件细分龙头：金雷风电、日月股份，同时关注天顺风能、金风科技、泰胜风能、通裕重工、吉鑫科技等在成本下行中受益的其他中游制造标的。

光伏531新政加快平价进程，1-2年平价区域或达50%，2019年需求有望正增长，关注高效化和竞争格局优化带来的机会。当前各环节竞争格局基本清晰、以及龙头估值处于相对底部区间，中泰中长期看多光伏板块，重点推荐各细分环节龙头：隆基股份、通威股份、福斯特、阳光电源、正泰电器。

此外，电力设备及工控方面，12月制造业PMI指数49.4，增速放缓。重点推荐受宏观经济影响相对较小的：麦格米特;长期关注汇川技术、宏发股份。特高压项目逆经济周期建设提速。在基建稳增长情况下，智能电网建设中配网投资作为关键，有望提速。重点推荐国电南瑞，关注平高电气、许继电气等。维持电气行业增持评级。