【大行报告】交银国际：维持互联网行业领先评级

交银国际发表研报指，上周，该行发布新零售深度行业报告：该行认为，商超是新零售最先切入的渠道之一，其主要售卖产品生鲜、快消品线上渗透率有较大提升空间。商超创新物种通过发展线上业务，坪效较传统商超提升3-4倍。该行预计，便利店有望成为更有竞争力的业态。公司方面：阿里巴巴(BABA.US)有先发优势，加盟机制有望推动盒马长期利润率达到15-20%;腾讯(00700-HK)小程序潜力不容小觑，但该行预计其发展相对阿里更为慎重;京东(JD.US)通过物流优势打通线上线下，但主营业务盈利压力较大，投入规模或受制约;美团(03690-HK)新零售刚起步，该行看好其ERP、供应链B2B业务发展前景，并可通过外卖优势，以轻于其他互联网公司的模式快速渗透线下店铺。

此外，Sensor Tower数据显示2018年腾讯《王者荣耀》、网易《荒野行动》营收分别为19.3亿、4.65亿美元。18年中国本地生活服务市场线上交易规模年增56.3%，餐饮外卖增长显着，为114%。抖音MAU超5亿，发布新产品“多闪”，定位熟人视频社交。百度输入法发布AI探索版，海外输入法全球安装量超1亿。网易1月起上线游戏防沉迷系统，并升级实名登记制度。京东互联网医院首次实现医保在线支付。小米上市后股价下挫超40%，宣布首次回购。优酷成为第二家关闭前台播放量显示的视频平台。饿了么口碑下调2000家商户3%费率。2018年全球应用商店消费者支出突破1000亿美元，年增75%。

交银国际维持互联网行业领先评级。