【大行报告】建银国际：预计港股市场短期波动加剧

建银国际发表研报指，上周南下资金年内首次转为净流入。净流入量32.0亿元，环比改善60.8亿元，2019年以来的周平均净流出减少至7亿元。南下资金成交量继续维持低位，买入成交额为185亿元，日均37亿元，环比回升6亿元，高于2019年以来的日平均买入成交额33亿元。卖出成交额为153亿元，日均31亿元，环比下降7亿元，低于2019年的日平均卖出成交额35亿元。买入放量卖出缩量。买入卖出比升至1.21左右，南下资金情绪改善。

从活跃个股资金流向来看，南下资金主要流出非必需消费及能源行业，主要流入金融、通信服务、房地产、工业及医疗保健等行业。原材料及公用事业未见明显变化。

同时，上周北上资金保持净流入。净流入量170.3亿元人民币，环比改善13.0亿元，大幅高于2019年以来的周平均净流入114亿元。北上资金成交量也出现环比上升。买入成交额为625亿元，日均125亿元，环比回升3.5亿元，高于2019年以来的日平均买入成交额118亿元。卖出成交额为455亿元，日均91亿元，较前期回升0.9亿元，低于2019年以来的日平均卖出成交额95亿元。买入回升卖出持平，买入卖出比升至1.39，北上资金情绪继续改善。

从活跃个股资金流向来看，北上资金继续流入之前较为热门的日常消费及可选消费行业。金融、信息技术、房地产及医疗保健业也出现明显净流入，材料业出现一定净流出。电信服务、能源及公用事业未见明显变化。

建银国际认为，港股市场受到内外围市场的提振，同时憧憬中美贸易谈判取得进一步进展，结合中国经济数据总体好于预期及人民币汇率反弹等一系列正面因素，促使市场情绪进一步好转。但仍需关注外围风险因素，如美国政府持续停摆及英国脱欧后续进展等。27500点左右为成交密集区，能否冲破仍要看近期美股业绩及政策措施持续情况。预计市场短期波动加剧。