这场单一货源的带量采购，到底伤了多少人

原創

赌场、商场、名利场，摊牌和露底都是门技术活。

2017年以前，政府曾牵头在全国范围内用集中采购的办法去取代公立医院的自主采购，来化解医院和药企间药品购销的暗扣、私人提成并最终致使药价高企的问题，可惜收效甚微。

在那个过程中，药品采购方的权力和责任没有搞清楚、药品怎么定价也没有搞清楚。以药补医根深蒂固，政府限制医院作为采购方的采购权限，躲在幕后不断寻求各种代理的方法将问题主体虚化，那样的集中采购注定是一场华美但夭折的尝试。

显然，政府以采购执行或者代理的角色出场，但采购的主体依然还是那个医院：用不用这个药，负不负担得起采购价，责任还得医院担。所以后来无论是社会性的采购代理，还是卫生部的采购机构，还是政府专职的采购部主任，药品价格始终还是那样高，就是降不下来。

要破除医院暗扣和医生提成的灰色地带，又要保证公立医院不吃亏，唯一的解决办法就是招采合一，买卖双方在采购的用量要求和商品数量上讲清楚了再来谈细节，签合同，这样既能将药品自主选择权还给医院，又能保障药企的销售。

由于药品招投标的评标专家主体是医生，所以政府只需要为医院寻求价格补偿的渠道，并给药企加以疏导，做一个采购规则的制定和监管者，在评标上、在生产上，要降药价，其实就是水到渠成的事情。

2017年以来的这场带量采购，药价到底降了多少？

按照2018年12月7日联合采购办公室公示的4+7城市药品集中采购拟中选结果加以整理发现，以单片为单位，中标药品的降价幅度惊人，这场带量采购“挤水分”的能力惊人。

公示的25种药物，包括22种口服制剂和3种注射剂，它们的平均降幅超过50%；而价格降幅超过80%的有4个品种，分别是北京嘉林的阿托伐他汀、正大天晴的恩替卡韦、华海药业的赖诺普利和成都倍特的替诺福韦。4家之中，中国生物制药旗下正大天晴生产的肝病药恩替卡韦的降价幅度居然高达90%。

单一货源+带量→以价换量

我们需要简单来梳理一下整个带量采购的流程，才好推演为什么带量采购带来的影响比较分化，以及接下来带量采购给药企将带来哪些影响。

从整体上把握，4+7集中采购分两个大流程，预中选和拟中选。药企自主申报药品品种，假如符合申报条件的有且仅有1家，那么这家药企将直接获得预中选资格；假如符合申报条件的药企超过1家，那么最低报价的那家就直接获得预中选资格，其余各家根据供货地区和品种销量来作为备选。这是预中选的流程。

在拟中选流程中，假如符合预中选中申报条件的药企少于2家，则按品种降价幅度排名靠前的标准来获得拟中选的资格。换言之，无论是预中选还是拟中选，谁敢把价压下来，谁压得最狠，谁就中标。但是现在问题来了，药价降得那么低，谁还会去竞标？

这个时候单一货源+带量两个关键词就解答了这个问题。

在预中选和拟中选流程中，如果一家药企选择降价，而另一家药企选择不降，那么第一家药企就有可能中选从而吃掉申报品种所在的全部市场。一个药企的成本有很多，除了药品生产流程中产生的原料、设备和人工成本，还有药品生产之后销售出去的销售费用、折旧摊销，这还未考虑到药企本身如果是一家做原料药起家的概率。

也就是说，为了抑制竞争对手进入市场，原本利润较高的药企极有可能采取的战略是，直接申报白菜价，先下手为强，后面直接砍掉其余的成本来实现盈利。所以，4+7带量采购拟中标的名单上的诸位药企，药价能做到降那么多，极有可能就是销售渠道做得好的那些。

再下去，带量采购将可能对药企带来几个影响：

1.药企的销售费用率将可能出现大幅度的下滑，整体毛利率下滑；

2.因为价格降幅比较大，中标品种基本是明星款，所以药企的营收将可能大幅下滑；

对中国生物制药来讲，它的明星品种恩特卡韦已经占肝病用药的市场份额45%左右，体量已经相当大了，所以进入拟中选名单，通过规模效应来提升毛利率的剧情基本不会在中国生物制药的身上发生。中选，对中国生物制药来讲，只是药价被砍头，不确定的风险因素上升。

影响分化看竞争格局

当然并不是所有进入名单中的药企都会遭到大行看淡，比如华海药业。

华海药业的弹性非常大，因为它中标的品种比较多，这次12月8日的名单中华海药业上榜的品种就有6个之多。除了赖诺普利被砍了80%左右的药价，其余品种，比如厄贝沙坦、利培酮等品种降价幅度在50%左右，属平均范围。

不过更重要的这几个品种所在的市场份额还比较低，比如厄贝沙坦口服剂型的市场占有率仅仅为0.2%。另外提提的是华海药业是一家拥有多个独家或唯二国产一致性评价仿制药药企。整体上，这是一只比较受益的标的。

（华海药业的春天到了？）

当然也会有影响不好也不坏的药企，比如信立泰。

信立泰拟中标的品种是氯吡格雷，这个品种信立泰的市场份额接近30%，药价降幅也在平均范围内，目前来看信立泰还是名单中唯一一个氯吡格雷已经通过一致性评价的仿制药药企。不过在药价降幅不大的情况下中标，市场有可能被后进者分割。而信立泰的风险在于，乐普医药的氯吡格雷已经在今年2月初通过一致性评价，后续会不会给信立泰带去冲击还要看剧情发展。整体上这家药企还是影响中性的药企。

仿制药药企估值可能被重挫

照这样推演下去，带量采购的影响其实是多个维度的，但最直观的影响就是降价。这是政府对药价管控的妙招，也彰显了政府要让老百姓尽快吃上放心药、便宜药的决心。

目前带量采购还只在11个城市试行，规模上还比较小，要形成全球性的影响，参照历史，还需要3到5年的时间。不过整体上，政府是希望药企不要再在仿制药上纠结太久从而投身到创新药研产的怀抱。如果真是这样，对仿制药药企而言，短期内收入端的下滑是肯定的，以价换量而来的估值，就可能面临重挫的命运。