陷入評估中介連環爆，新天綠色能源回A路趟槍

原創

為了使風電業務成為公司業績增長引擎，新天綠色能源(00956-HK)近些年投入重資吹響進攻號角。受風電場運營裝機容量增加及棄風率下降等因素共振，風電業務目前已成為新天綠色能源盈利的主要推動力之一。

2017年9月，新天綠色能源披露申請A股上市融資計劃，擬將A股發行所募集的資金用於投建風電場工程項目，以開足馬力在競爭激烈的風電行業殺出一條血路。然而，籌備了一年多的回A路卻在2019年2月栽了跟頭。

資產評估機構中企華遭調查，回A路審查被迫中止

2月17日，新天綠色能源發佈公告稱收到中國證監會對該公司提交的建議A股發行申請出具的中止審查通知書。

中國證監會出具該中止審查通知書的原因為該公司於2010年成立時由北京中企華資產評估有限責任公司(下稱「中企華」)出具資產評估報告，而中企華因在參與某個與該公司(或其任何附屬公司)或建議A股發行無關的項目涉嫌違反證券法律法規，已被中國證監會立案調查，目前調查尚未最終結案。

既然是中企華遭調查的原因與新天綠色能源建議A股IPO無關，那為何中國證監會要中止審查A股申請呢？中國證監會受理新天綠色能源A股IPO的申請材料至今已近4個月，而當前突然中止審查，新天綠色能源超過1年時間緊鑼密鼓的籌劃也被迫暫停。也許是其資產評估公司中企華在資本市場闖了大禍，以至於受到牽連？

中企華所涉多家公司重組均被中止，新天接過「連環爆」

財華社查閱了資料，發現中企華來頭不小，在國内資產評估行業里也是赫赫有名的，而這種名氣也包含了不光彩的臭名氣。

中企華1996年成立時隸屬於國家體改委，1999年脫鈎改製為以資產評估師為股東的有限責任公司。中企華多次被評為誠信滿意單位，但卻在2017年起卷入了多項行政處罰和立案調查等案件。

2017年，因在評估項目中存在工作底稿編製以及報告中的計算差錯等問題，中企華及其多位資產評估師先後受到中國證監會多次行政處罰。更為嚴重的，聘請中企華作為評估機構的多家A股上市公司重大資產重組項目被中止審查，其中包括史玉柱的巨人網絡(002558-CN)歷時兩年收購以色列遊戲公司Playtika100%股份事項也成了泡影，雲南旅遊(002059-CN)、佳沃股份(300268-CN)、天翔環境(300362-CN)、中原鋼鐵(002423-CN)、大冶特鋼(000708-CN)等計劃重組項目的上市公司也因中企華被調查而受牽連。

此外，苦等A股IPO一年多的紅塔證券，在2018年9月也出現在中國證監會披露的「中止審查」企業名單上，而紅塔證券招股書顯示其資產評估機構為中企華和中和資產評估有限公司。到目前為止，上市旅程被按下了「暫停鍵」的紅塔證券仍未能如願進入A股資本市場，沒有消息顯示取得任何進展。

内地監管近年來重拳嚴懲中介機構違規，即使與違規事項併無關聯，IPO項目被暫時叫停的例子也有不少，而被暫停IPO後的企業大多數都被埋沒在A股IPO的堰塞湖這道奇觀中。新天綠色能源此次與紅塔證券一樣遭「趟槍」，接過了中企華製造出的「連環爆」，那未來能否衝刺A股IPO呢？實際上，新天綠色能源資產評估節點上與紅塔證券存在區别，財華社認為新天綠色能源闖關A股資本市場的勝率大於紅塔證券。

新天資產狀況是否受中企華影響？

資產評估，是指評估機構及其評估專業人員根據委託對不動產、動產、無形資產、企業價值、資產損失或者其他經濟權益進行評定、估算，併出具評估報告的專業服務行為。評估對象中包括整體資產、單項資產、項目資產、不動產、無形資產、企業價值、公允價值等資產種類。

資料顯示，新天綠色能源於2010年2月成立，註冊資本為37.15億元(人民幣，下同)。值得註意的是，僅成立8個月後，新天綠色能源在2010年10月成功赴港上市。在新天綠色能源上市前進行的上市資產評估中，併沒有出現中企華的字眼。新天綠色能源的審計師兼申報會計師為安永會計師事務所，而獨家保薦人為麥格里資本證券；在物業估值方面，獨立估值師仲量聯行西門有限公司對新天綠色能源物業權益進行了估值。上述機構沒有出現過像中企華類似的嚴重違規現象。

由此可見，就算評估機構中企華在對新天綠色能源成立時的資產狀況進行的評估有違法違規嫌疑，但是在短時間内又經過仲量聯行西門等中介企業的評估與審計，新天綠色能源的上市之時到目前為止的資產狀況應該不會涉嫌違法違規現象。

紅塔證券A股IPO受阻是因為其上市文件的資產評估由中企華所負責，上市招股書所披露資產的真僞對企業能否上市是非常重要的，隻要稍有差錯，上市之路也不會有下文。而新天綠色能源所聘請的中企華是在公司成立時進行的資產評估，因而對上市不會造成像紅塔證券一樣的遭遇。因此，此次無故趟槍，或許中國證監會更多的是在對綠色新天能源成立之時的資產狀況進行重新審查，以對中企華眾多案件所作出的統一調查，以確保資本市場的信息透明。

中國證監會在2017年對企業IPO申請(自受理後至過會前)「中止審查」的觸發條件也曾作詳細規定，其中有一條規定如下：中介機構因首發、再融資、併購重組業務涉嫌違法違規，或其他業務涉嫌違法違規，且對市場有重大影響被中國證監會立案調查，或者被司法機關偵查，尚未結案的，相關IPO申請須中止審查。尚未結案擬申請恢復審查的，中介機構可以履行復核程序。所以，新天綠色能源也在公告中稱，正在配合相關中介機構履行相關事項復核程序，併會儘快向中國證監會提交恢復審查申請，恢復中國證監會對本次建議A股發行申請文件的審查。