临近午盘,钢铁板块集体拉升,截止发稿,沙钢股份(002075-CN)涨逾8%,山东钢铁(600022-CN)、包钢股份(600010-CN)涨超7%,酒钢宏兴(600307-CN)涨超5%,永兴特钢(002756-CN)、太钢不锈(000825-CN)、杭钢股份(600126-CN)等个股纷纷拉升涨超3%。
中泰证券指出,随着春节后下游企业员工陆续返城,采购逐步恢复正常。从钢联的建材交易数据来看,下半周单日成交量基本已经接近旺季水平,由此在产量同比增幅不小的情况下,库存增长速度却逐步放缓。预期随着需求季节性继续回升,今年库存峰值将低于去年水平。近期对不同地区钢贸进行调研,由于年前贸易商偏悲观,主动累积库存不多,库存中不少是钢厂库存前置构成,由此钢价稳定度较去年增加,周内稳步上行。中期维度来看延续此前判断,全年需求端依然将超出市场预期,由于利率偏低,地产销售虽有个位数负增长,但仍将维持天量水平,偏离于中枢位置。在此情况下,投资数据将超出销售表现,预计仍可保持5%以上增速。同时基建也会逐步提升,整体需求端并不悲观。黑色链条不利的地方在于之前供给端限制性政策退出后,之前高估盈利将逐步向正常盈利水平回归。但本轮周期并没有大规模过渡到资本开支周期,企业绝对盈利水平依然可观,持续时间跨度增加后有利于估值水平提升,配合目前低利率水平对整体权利类资产估值修复,钢铁板块绝对收益可期。
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