【大行报告】交银国际：阿里PaaS/SaaS能力将是长期竞争核心 维持买入

交银国际发表研报指，2019年阿里云峰会宣布阿里云战略升级，未来两年实现对阿里所有业务的支撑，并将成为阿里所有技术和服务对外输出的平台。在阿里云创立10年后，阿里将继续投入云的基础建设，帮助企业进行云端迁移。随着企业业务与互联网更加融合，阿里云构建分布式架构输出中台技术能力，帮助企业实现核心业务的互联网化，并进一步帮助企业实现流程的数据化和决策的智能化。阿里云将作为“被集成”的平台方，聚焦IaaS(如聚石塔)、PaaS(技术中间件)、DaaS(如生意参谋)，另由合作伙伴深耕SaaS服务，为行业提供数字化转型方案。聚焦新零售、新金融、数字政府等行业。

研报指出，阿里云的优势体现在输出阿里内部已被验证的技术;阿里云从基础设施构建、核心技术互联网化和应用的数据、智能化帮助企业数字化转型;阿里自身创新业务聚划算、钉钉、盒马，为赋能其他公司提供成功的实践案例;及合作伙伴基于阿里云提供SaaS，深度服务行业客户。

同时，ECS作为阿里云销售额最高的公有云产品，从2012年开始经历了三个发展阶段，12-14年主要为入门级客户使用;14-16年逐步获取互联网行业头部客户，及17年开始拿下互联网和制造业行业巨头客户。目前ECS的稳定性不断优化，宕机率为万分之0.7，体感宕机率比线下自建降低77%。阿里云也通过和生态体系内的厂商进行深度定制化研发，提供定制芯片、板卡和服务器。

研报又指，阿里零售云作为阿里商业系统在零售板块的落地载体，赋能品牌、零售、渠道和商圈，打通商品、制造、渠道、营销、零售、物流、服务全链条的数字化转型。零售云架构在IaaS层与阿里云公共云打通，PaaS层与生态伙伴共同建设，SaaS层完全由合作伙伴提供。阿里零售云将为企业提供全链路数字化转型方案;匹配供需，带动场景和服务创新，以及消费者体验升级;互联网技术提高营运效能，例如缩短商品企划周期、实现渠道链路的实时管理、打造智慧门店等。生态伙伴通过上云可以实现产品SaaS化，从项目制产品/服务转变为平台推广，扩大触达范围。

此外，随着企业将更多业务搬到云上，PaaS/SaaS能力将是长期竞争核心。阿里云先发优势奠定其在IaaS基础设施领先地位，树立品牌和价格优势，未来将继续加大投入扩大技术代差，并通过丰富产品和服务种类，尤其是基于大数据和AI分析的产品，带动企业将更多核心业务实现云上办公。阿里云开放SaaS平台，将由合作伙伴利用阿里云提供的基础资源加上自身对细分行业的理解，为客户输出更加专业的服务交付能力。借助新零售的发展机遇，零售云有率先落地的基础，提升阿里云在PaaS/SaaS的竞争优势。对于云行业，阿里及业内其他服务提供厂商可共同开拓更大市场，该行从公司发布云业务的时间角度、从收入角度及市场份额角度看，阿里云在国内市场处于领先地位，看好优秀互联网公司在云业务的开拓和前景，维持阿里买入评级及221.00美元目标价。