【大行报告】交银国际：上调华电福新至买入评级 提高目标价至2.02港元

交银国际发表研报指出，18年，华电福新(00816-HK)盈利增长缓慢，该行认为主要是因为公司水电和煤电业务的盈利能力同时处于低谷。

19年，该行预期两个板块都将大幅改善。尤其是作为公司现金牛的水电业务，有望恢复至正常水平（净利润约8-9亿元人民币）。而公司风电、燃气发电和参股核电业务仍将持续向好。

该行调低公司2019/20每股基本盈利4.8%/8.9%至0.321/0.343元。基于确定性高的业绩成长性、较高的股息率，公司提高目标价至2.02港元（原1.76港元），相当于公司2019/20年预测市盈率5.4倍/5.1倍，及2019年市账率0.63倍。评级由中性上调至买入。