比亚迪：新能源专用车市场异动，初窥断补后的江湖一角

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距离我国新能源汽车断补仅剩21个月了，这意味着持续近十年之久的我国新能源汽车补贴将划上终点。

巨浪将至，市场纷纷预测这之后国内新能源汽车市场的变化。随着2019年我国新能源汽车财政补贴政策落地，50%的大幅补贴退坡引得国内行业市场暗流涌动。这轮补贴退坡政策带来的是新能源整车涨价、缩减商用车产能等行业动向的快速变化。近日，2月份新能源专用车动力电池装机容量数据出炉，磷酸铁锂电池装机容量相比三元锂电占据了绝对的优势。这引出了市场中的一个关键性疑问，断补巨浪之后，磷酸铁锂电池的占比也会大幅提升吗？

根据电动车资源网的数据显示，2019年2月，中国新能源专用车动力电池装机总容量为45.1MHh，其中磷酸铁锂电池装机容量约为40MWh,占比高达88.8%，比1月份数据提升了39.8个百分点。而因为补贴政策一贯占据主导地位的三元锂电的装机容量却仅为4.1MWh,占比仅为9.1%

其中，比亚迪(01211-HK)(002594-CN)以30989kWh的装机容量排名行业第一，这比第二名北京国能5460.48kWh的装机容量高出了452.6%，比第三名宁德时代的3010.44kWh的装机容量高出了929.4%。

难道随着2019年新能源汽车补贴退坡，磷酸铁锂电池要在新能源专用车市场要首先实现逆袭？

从2月份的专用车市场的数据来看，暂时还不能确认这一趋势。

1）专用车市场月销量波动巨大，2月份出货量占全年比重低。

我们以比亚迪为例来看一下2018年各月专用车的销量情况。从下图可以看到整个2018年的上半年，比亚迪专用车销量仅有7辆。在下半年销量才缓慢增加，在12月份销售了7300辆，占了全年专用车销量的91.6%。这样的年初极低，年底大幅放量的规律在整个国内新能源专用车市场也是一样。

2）专用车市场占新能源汽车市场总销量比重低

根据电车资源的数据，2018年我国新能源专用车销量为10.8万辆，而据中汽协的数据2018年我国新能源汽车总销量为125.6万辆，新能源专用车占比仅为8.6%。

综合以上两点来说，因为国内新能源专用车占新能源汽车总销量的权重很低，加上历史规律上来说2月份是全年销量低谷。所以，虽然2月份专用车动力电池装机容量中磷酸铁锂占比的大幅提高，但仅凭这点不足以确定磷酸铁锂电池在新能源汽车市场中的逆袭。

比亚迪3月销量快报出炉

4月8日晚间，比亚迪股份发布了3月销量快报，专用车（“其它”类别）产量为575辆，前三月份累计销量达到876辆，有意思的是去年同期比亚迪的专用车销量仍然为0。去年，在国内新能源汽车总销量同比大幅增长60%的背景下，新能源专用车销量却是同比下降28.8%。作为国内电动车行业龙头，比亚迪年初在专用车销量上的大幅增长是意味着2019年新能源专用车销量的增长呢，还仅仅是将全年的销量平滑分布了呢？

318批次新车目录中透露的信息

在多一个角度来看，在国家工信部最新公示的申报第318批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中共有269款新能源汽车，我们来看一下这里透露出了什么信息。

此次318批次新能源汽车中乘用车共56款，客车88款，专用车125款。分类来看：

1）乘用车中磷酸铁锂电池有5款，仅乘用车类别的8.9%。

2）客车中磷酸铁锂电池有83款，占客车类别的94.3%。

3）专用车中磷酸铁锂电池有76款，占专用车类别的60.8%。

从318批次新车目录中公示的信息可以看出来，在新能源汽车市场中，三元电池是乘用车市场的主流，但在客车市场中磷酸铁锂电池占据了绝对优势，专用车市场以磷酸铁锂电池为主。

市场对磷酸铁锂电池前景的预判

新能源汽车断补日程的逼近迫使2019年补贴退坡达到50%。这也是无奈之举，要让2020年断奶之后的国内新能源车企能够独立生存，留给企业的缓冲时间已经不多了。这样的大幅度的补贴退坡下，磷酸铁锂的低成本优势将会凸显。对于部分车企来说，生产三元锂电汽车的意愿将会下降。对于购买者来说，低价格的磷酸铁锂电池也会增加吸引力。所以，高端车型依旧以三元锂电池为主，中低端车型增加磷酸铁锂电池配备将会成为大概率事件。

比亚迪的优势

1）比亚迪在相当长的时间里一直坚持以自主研发的磷酸铁锂电池为发展重点，而后由于财政补贴对续航能力和能量密度的要求一再提高而将重心转移至三元锂电。但在巨大的经验积累上，比亚迪的碳酸锂电池已经是完全成熟的产品。比亚迪作为全球销量的第一的新能源车企，也是对其碳酸锂电池性能的最好证明。

2）纵向布局的产业链。比亚迪将动力电池和新能源整车制造相结合除了能有效降低成本之外，在面临行业剧烈波动时，可以更快速的了解下游市场需求的变化，据此及时的调整电池和整车产量结构，匹配电池供给和整车生产的供求关系。这将帮助公司在2020年断补后更灵活的应对市场变化。

展望港股百强

2017年，比亚迪股份以国内新能源汽车龙头的身份名列【港股百强】榜单。2019年，国内新能源汽车行业在大变革来临的前夕，比亚迪股份是否能再次载誉荣登【港股百强】榜单呢？2019年5月24日（星期五）深圳中洲万豪酒店——【港股百强】颁奖典礼现场将为我们揭晓答案。