国信证券宏观与固收研究团队：预计社融增速将持续回升

【财华社讯】人民银行公布，上月新增人民币贷款为1.69万亿元，按月急升近91%，亦多过市场预期1.2万亿元。

截至3月底，广义货币供应量(M2)按年增长8.6%，是13个月以来最高，增速按月高0.6个百分点，按年高0.4个百分点，

另外，上月社会融资规模增量急升至2.86万亿元，按月急升3倍，按年增长10.7%。

首季社会融资规模增量累计近8.2万亿元，较去年同期增加超过2.3万亿元。

国信证券宏观与固收研究团队：整体来看，信贷需求继续好转，与宽信用政策显效和节后覆工等因素有关。随着宽信用政策持续发挥效果和企业信贷需求的恢复，叠加去年二三季度的低基数，预计社融增速将持续回升。

从社融增量结构上看，3月各分项均呈现向善局面，其中非标融资815亿，一季度598亿，已经企稳。

M2同比增长8.6%，与企业贷款需求向好、信用派生改善相关。