交银国际发表研报指,该行目前预计大唐发电(00991-HK)2019-21年电力销量保持低个位数增长;毛差没有改善迹象,该行认为直接电力销售的比例提高会增加大唐发电平均上网电价的压力。此外,该行对公司在燃料成本控制方面的执行力持谨慎态度。同时,该行预计到2021年底大唐发电的派息率将超过50%。
由于其资产质量和运营效率平平,交银国际认为大唐发电欠缺短期催化剂,维持中性评级,目标价从2.26港元下调至1.96港元。
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