交银国际发表研报指,众安在线(06060-HK)2018年保费增长主要来自消费金融、健康和汽车生态,该行预计2019年增长主要来自消费金融、健康和生活消费。2018年综合成本率下降,预计2019年仍有小幅下降空间。科技输出业务仍处于研发投入期,难以对盈利形成正面贡献。预计2019年投资收益向好。
交银国际预计2019年众安亏损呈收窄趋势,但整体盈亏平衡仍需较长时间,同时认为市场竞争呈加剧态势。
交银国际给予公司3.0倍19年市账率,将目标价从42.50港元下调至34.00港元,维持中性评级。
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