【大行报告】中泰证券：维持福耀玻璃(600660-CN)买入评级

中泰证券发表研报指，福耀玻璃(600660-CN)2019年Q1实现营业收入49.33亿元，同比增长3.91%;实现归母净利润6.06亿元，同比增长7.72%;Q1彙兑损失1.30亿元，去年同期为2.19亿元。

报告称，Q1车市下滑，该公司业绩承压。随着美国工厂产量迅速爬坡，将持续贡献利润。此外，汽车玻璃单车价值量处于上升通道中，该公司业绩增速将高于汽车行业增速。

该行预计2019/2020/2021该公司将实现归母净利润40.12/44.41/48.41亿元，对应的EPS为1.60/1.77/1.93元。该公司作为汽车玻璃的寡头公司，行业壁垒高，能充分享受汽车玻璃单车价值提升的行业红利，短期內美国工厂产量爬坡将提供业绩弹性，维持“买入”评级。

风险提示：汽车销量不及预期、海外增长不及预期、彙兑损益波动风险、原材料价格波动风险。