【大行报告】景顺：新兴市场抛售潮正好是寻找具吸引力投资机会

景顺(Invesco)首席环球市场策略师KristinaHooper发表评论，股市正在逐步下挫，显示市场日渐看淡中美贸易前景。但是KristinaHooper认为债券市场能更准确地反映市场的恐惧，而相关资产的确显示投资者对后市存有实际忧虑。其中，市场忧虑中美之间长期实施高关税，继而导致经济增长放缓。目前并没有任何实质的原因促使中国大幅让步。这意味着美国的取态将决定这场贸易战最终持续多久。

KristinaHooper认为由于与中国的贸易争端对属共和党票仓的州份造成较大的伤害，美国总统特朗普或担心影响自己争取连任，因此美国最终有可能在收窄贸易逆差的议题上放软立场，并接受中国作出轻微让步。鉴于市场避险情绪持续，KristinaHooper预期美国国债收益率将继续走低。若美国信贷在未来数月内被降级(由于特朗普与国会无法就提高债务上限问题达成共识，此情况出现的可能性颇高)，抑或中国以大手沽售美债作为谈判筹码，美国国债收益率的跌势可能会逆转。短期内美元料将继续走强，但随后应该会回软。若经济数据疲弱及/或联储局调低利率，可能成为美元进一步转弱的催化剂。目前，美国地缘政治的不稳定因素尚未完全反映于美国股市或美元价格中。

对于长线投资者而言，目前的抛售潮正好是寻找具吸引力投资的机会，特别在中国和新兴市场。KristinaHooper认为联储局最终将透过减息来纾缓这个情况，这将为新兴市场股票带来支持。中国股市方面，KristinaHooper相信中国将继续透过货币和财政措施刺激经济。