【大行报告】东北证券：古井贡酒提出双品牌双百亿战略 维持买入评级

东北证券发布古井贡酒的研报指出，双品牌双百亿战略，再造一个新古井。公司作为老八大名酒之一，品牌品质突出，2018年完成集团百亿目标后又提出后百亿战略，双品牌推进下进军次高端市场。研报认为，随着省内市场消费升级及渠道下沉快速发展，公司产品结构有望稳步提升，市占率也将远超省内其他竞争对手，尽享省内消费升级利好。省外市场将持续进行消费者认知教育，持续费用投放保证稳健发展，随着河南、湖北、江苏、河北等市场的持续扩张，省外业务占比有望达到公司目标。

研报预计公司2019-2021年归母净利润为22.55亿元、28.51亿元和34.79元，EPS为4.48元、5.66元和6.91元，市盈率分别为24倍、19倍、16倍，维持“买入”评级。