全球最大的中式快餐集团大家乐(00341-HK)不负众望,截止2019年3月31日止年度的业绩表现亮眼,符合多数投行的预期。
截止2019年3月31日止年度,大家乐实现收入84.94亿港元,同比增加0.8%;年度股东应占溢利5.9亿港元,同比大幅增加28.9%,结束了连续3年负增长的趋势。期内每股盈利1.02港元,拟派发末期股息每股65港仙。
今日(6月14日)中午业绩公布后,大家乐股价拔地而起,瞬间拉升逾4个点,股价创出近4个月新高。
近些年,大家乐将精力放在了店面扩张方面,尤其重视内地市场。但事实证明,大家乐的这一战略拓展是存在难度的。2017年,大家乐进军内地华东市场时因“水土不服”而受阻,随后撤离了该地区。
2017财年-2019财年,大家乐在内地新增店面分别为-15间、5间及10间,增速并不快,可见内地市场并不容易征服。实际上,大家乐在1991年初踏入内地市场时也因市场尚未成熟而果断撤离该地区。
2019年度,大家乐盈利能力得到增强,是因为发展战略有所转变,其通过提升运营效率及人才资本的控制。
在提升运营效率方面,大家乐应用新科技,包括首个手机订餐应用程序、引入自助点餐机和取餐轮候系统等,另一方面增加生产力,以提高服务效率。在顾客流量不下降的情况下,服务效率的提升,必定带动顾客消费意愿和单店营收的增长,且人才投入的成本方面也得以控制,从而提升利润率。2017-2019财年,大家乐的利润率分别为7.36%、6.2%及8.02%,2019财年的利润率提升将近2个百分点。
在人才成本方面,过去数年,大家乐在人才资本的投资已大致完成,成本较为稳定。2019财年,大家乐雇员福利开支(不包括以股份支付酬金)为26.69亿港元,同比微增1.25%,是近几年来增速最低的。
答:目前集团员工时薪达50多元,已超过最低工资,所以对集团人力开支影响不大。香港餐饮业竞争非常激烈,顾客对售价也十分敏感,我们在定价上基本都十分克制,我们会采取不同的餐单组合,给顾客更多的选择,以带动客次的增长和人均消费。
目前香港餐饮市场庞大,达1200亿元,虽然短期或会有波动,但市场仍有庞大需求,长期对市场有信心。今年我们在香港的开店目标预计有20~30间,大家乐快餐未来几个月会开设7间分店,而内地计划开20间分店,主要集中在广州及深圳。
答:公司这几年注重投资人才,做更好的品质,用科技提升效率,比如在点餐机、取餐轮候系统方面。
当前市民的消费都很谨慎,为此公司推出了单价约25元的超值组合餐单,以带动人流的增长。透过不同的套餐组合和创意的产品,希望会推动人均消费。去年度顾客平均消费逾38元,按年升超过1元。
答:公司在全球都有做采购,也有进口国外食材至内地,这种供应链有助稳定食材价格、供货量、品质,所以对寻找食材和品质都有信心。国内猪肉价不断上升,集团将会使用灵活的餐单组合。
公司多品牌策略组合弹性比较多,价格方面有多样的选择,大家乐人均消费约为30-40元。公司多品牌策略可使人均消费有一定幅度上升,可有协同效应。
答:公司今年续租租金比3年前有双位数增幅,但最重要是租金合理及店铺有足够人流,未来会透过科技等去提升营运效率。
我们做的是基本民生需求,区域管理同事会在前线评估,在安全前提下提供餐饮服务,相信活动只是地区性问题,预期整体影响不大。
答:我们会做好品质和组合,提升效率,维护人次的单价,公司有很多比如点餐机等方面的科技。我们在运营上取得了理想成绩,今年4-5月份开了4间店面,几个月会开设7间大家乐分店,我们对今年的拓展很有信心。
答:公司今年4至5月同店销售比较平稳,顾客消费谨慎,所以我们提供多个超值套餐,人员单价偏向于超值套餐。我们希望餐单组合提升服务,香港的餐饮市场很大,有刚性的需求。我们的开店时需要人力储备,去年放慢开店是为了储备人才和提升效率,以满足所拓展的部分。今年新增的20-30间店面不全是速食餐饮的,也包含休闲餐饮。多品牌策略下,我们队吸引人流很有信心。
我们会通过不同渠道招聘人员,员工推荐最重要的途径,今年计划聘请数百名员工。目前集团员工时薪达50多元,已超过最低工资,故对集团人力开支影响不大,去年度人工成本占整体成本31%,其占比较过去数年有所下降,预计今年度人工成本占整体成本维持在31%的水平。
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