【大行报告】中泰证券：安科生物(300009-CN)水针顺利获批 维持增持评级

中泰证券发表研报指，2019年6月13日，安科生物(300009-CN)公告收到国家药品监督管理局颁发的“重组人生长激素注射液”药品生产注册批件以及《药品GMP证书》。

研报指出，2018年国内市场规模40亿左右，中泰认为随着疾病认知提高带来的存量市场和适应症拓展的增量市场将进一步推动生长激素市场不断扩大，预计2020年市场空间有望达到100亿元，具备翻倍以上潜力。公司此次顺利获批水针，成为继金赛药业之后国产第二家生长激素水针剂型生产厂家，将有效补充核心产品剂型、改变单一剂型降价压力的局面，该产品有望成为公司业绩新增量。

同时，不止生长激素，曲妥珠单抗生物类似药、贝伐珠单抗生物类似药均已进入临床III期，有望在2020年及以后陆续取得突破。精准医疗布局全，CAR-T细胞产品有望在今年获批临床、PD-1等肿瘤免疫疗法产品陆续在研中。

中泰预计2019-2021年公司营业收入分别为18.81、23.18、27.06亿元，同比增长28.72%、23.24%、16.71%;归母净利润分别为3.73、5.32和6.74亿元，同比增长41.61%、42.72%、26.70%，对应EPS为0.35、0.51、0.64元。公司核心产品生长激素粉针2019年恢复生产逐步上量、预计全年保持较快增长，水针有望于近期获批，在研品种陆续取得进展，维持增持评级。