【大行报告】交银国际：中教控股(00839-HK)并购执行力强 维持买入

交银国际发表研报指，中教控股(00839-HK)投资10.1亿元人民币收购四川外国语大学重庆南方翻译学院的100%权益。公司成功拓展至中西部，反映并购执行力强。该学院面积1527亩，学院学生总数达13252人，学生人数有42%提升空间。学院2018学年就业率高达93.44%，该行认为学生人数与收费有提升空间。

交银国际保守预计该学院将于20财年下半年并表。目前公司并购进度略慢于预期，但规模与学费高于预期。该行将20/21财年预测每股盈利下调1.7%/0.7%。目标价从14.39港元略下调至14.20港元，维持买入评级。