【大行报告】交银国际：招商银行(03968-HK)上半年利润增长提速 维持买入

交银国际发表研报指，招商银行(03968-HK)发表2019年上半年业绩快报，净利润同比增长13.1%，高于1季度同比增长11.3%和19年预测11.5%。由于招行的收入/营业利润同比增长9.7%/10.0%，交银国际认为2季度净利润增长改善主要由于所得税较低。同时，净利息收入增长良好，净息差同比扩张，但环比或有所收缩。

交银国际认为招行的利润增速将继续快于同业，盈利能力保持强劲，主要由于零售业务占比较大，而该行的高拨备也使它受经济环境变化的影响较小。维持买入和48港元目标价。