光大证券发表研报指,贸易摩擦产生短期情绪扰动,但对电子产业的实际影响十分有限。通过研究iPhone这一典型电子产品的生产和销售过程,该行发现iPhone的生产和出口是在大陆的保税区进行,进口是在新加坡的分销中心进行,并不经过美国本土,所以中美两国均无法直接对iPhone征收关税。
半导体方面,国內卓胜微、圣邦股份、北京君正、紫光国微等多家半导体公司发布2019年半年度业绩预告或快报,逆势成长,验证半导体国产替代加速进行逻辑。台积电、德州仪器、intel等财报及展望超市场预期,该行认为,半导体景气度有望于2019Q4反转,值得长期配置。大基金二期渐行渐近。
该行建议,积极把握5G手机创新和半导体国产替代两条主线,重点建议关注消费电子产业链信维通信和半导体领域龙头公司;此外其它主线建议关注海康威视、锐科激光、视源股份等公司。
风险分析:中美贸易摩擦恶化;半导体国产替代进展不及预期;被动元件价格下降;消费电子下游需求不及预期;5G推进不及预期。
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