安信证券发布研报指出,2019年7月社零增速7.6%,增速-2.2pct;排除汽车因素后增速为8.8%,与前期几乎持平;整体来看,缓中趋稳仍是趋势。年初至今,单月数据来看社零有所波动;向后看,排除去年下半年基数影响,消费能否实质性改善仍有待观望。在此背景下,一方面推荐增速稳健、整合加速、且受益于CPI的必需消费龙头永辉超市、家家悦、红旗连锁等;继续重点推荐行业维持高景气度的国产化妆品龙头珀莱雅、丸美股份、上海家化等;并提示关注低估值板块苏宁易购、天虹股份、爱婴室等标的投资机会。
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