联储议息纪要：减息周期未启动 贸易不确定性风险对经济前景构成阻力

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美国联储局发表上月底议息会议记录，显示与会成员对是否减息意见分歧，有两人认为应该减息半厘，亦有成员指美国经济开始改善，因此毋须减息。

货币政策委员们认为，本次减息不应被视为开启新一轮减息周期。议息纪要指出，支持减息的委员们同意，本次减息并非为未来进一步减息“预设路径”(pre-set course)，只能被看作是货币政策的一次“中期调整”(mid-cycle adjustment)。

减息0.25厘只能被视为委员们对经济状况转变的一个回应，属于重新评估政策立场的一部分，也属于货币政策“中期调整”。

委员们认为，中美贸易争拗不可能在短期內结束。不确定性相关的风险将继续对经济前景构成阻力，会影响商业信心及企业资本扩张的计划；而关税及经济放缓将为美国经济带来负面影响，企业投资疲弱可能令经济增长放慢的情况，较该局预期更加严重。

不过，他们仍然认为最可能的情况是经济活动保持扩张，劳动力市场状况良好，以及通胀率接近2%的目标。