【大行报告】交银国际: 中国银行(03988-HK)目标价4港元

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【财华社讯】交银国际发表研究报告指出，中国银行(03988-HK)2019年中期业绩，净利润同比增加4.5%，较第一季的4%略有加速。期內利息收入增长放缓，主要受到净利息收益率(NIM)同比收缩，以及拨备增加所致。

中国银行拨备前营业利润上升10%，受惠于非利息收入上扬20%所带动，而投资收入贡献最大。不良贷款率第二季环比下跌2基点。

报告给予中国银行目标价维持4港元；预期本地NIM于下半年仍然受压，內地流动性较宽鬆，以及贷款订价机制改革(LRP)，美国利息下降。中国银行的拨备在四大行中最弱，在经济环境转变，资产质素恶化的防御性将较低。