【大行报告】交银国际：下调中国信达(01359-HK)目标价至2.35港元 维持买入

交银国际发表研报指，中国信达(01359-HK)重组类不良资产业务向资源整合和价值创造转型，收益率呈上升趋势，未来有望成为收入和盈利的重要来源，也将逐步凸显该公司的差异化竞争力。该行认为，传统类不良资产业务方面，信达仍保持领先竞争优势。

研报指，该公司上半年利息支出同比持平，下半年利息支出压力有望继续小幅缓解。该公司上半年盈利好于该行预期，重组类业务资产余额下降，基本没有新增计提拨备，出于审慎考虑，该行上调拨备假设，下调盈利预测，预计19年盈利增速约为10%，下半年盈利增速提升。

该行将中国信达目标价从2.70港元下调至2.35港元，对应0.55倍19年市净率，股息率超过6%，估值仍有吸引力。维持买入评级。