CPI「破3」之際滬指回調失守3000點 外資卻逆市掃貨茅台再創新高

原創

10月15日，滬深三大指數集體低開，隨後三大股指單邊震蕩走低，熱點題材表現低迷，以科技股為首遭到資金抛售，市場昨日熱點數字貨幣等板塊相繼殺跌，臨近午盤深成指、創業板指跌均一度超過1%，滬指跟跌失守3000點，僅農業、白酒、粵港澳相對活躍。午後，三大股指弱勢盤整，上午表現亮眼的白酒、動物疫苗等板塊依舊強勢，數字貨幣等題材概念持續低迷，燃氣股午後異動，尾盤三大指數橫盤震蕩，銀行板塊再度拉升，上證50指數翻紅並小幅走強。

整體而言，今日滬深兩市全天處於弱勢震蕩態勢，兩市個股跌多漲少，市場總體疲弱，個股跌停家數迅速增多，賺錢效應再度陷入冰點，資金觀望情緒再起。當前市場量能上較前幾日有所縮減，預計指數短期將震蕩調整。但外部環境向好加之逐步落地的政策會穩定國内基本面預期，後市持續看好A股長期投資價值。

截至收盤，滬指收跌0.56%，再度失守3000點報2991.05點，成交額1695.32億元；深成指下跌1.17%，報收9671.73點，成交額2896.34億元；創業板指跌1.1%，報收1660.89點，成交額1094.16億元。

盤面上，計算機、電子元器件、國防軍工、通信和傳媒股領跌，數字貨幣和知識產權等跌幅較大；兩市僅粵港澳金融、食品飲料、餐飲、旅遊、白酒、銀行等少數板塊上漲。

滬深兩市今日成交額約4546億元，較昨日有所萎縮。值得注意的是，北上資金卻逆市淨流入44.23億元，其中，滬股通淨流入30.83億，深股通淨流入13.4億。

科技股領跌 白酒股業績預增逆市走強

受業績預增影響，今日白酒、動物疫苗等逆市強勢，白酒股山西汾酒(600809-CN)漲逾8%，舍得酒業(600702-CN)漲超5%，金種子酒(600199-CN)等漲逾3%；此外，貴州茅台(600519-CN)強勢上揚漲2.63%，盤中每股最高價見1215.68元，股價再創歷史新高。粵港自貿板塊拉升，珠海中富(000659-CN)、恒基達鑫(002492-CN)漲停，珠海港(000507-CN)等衝擊漲停，特力A(000025-CN)漲超6%；動物疫苗板塊走強，瑞普生物(300119-CN)漲停，中牧股份(600195-CN)漲4.6%；銀行股護盤上漲，蘇州銀行(002966-CN)漲逾3%，上海銀行(601229-CN)、西安銀行(600928-CN)、建設銀行(601939-CN)等均有拉升表現。

題材概念股集體回落，以數字貨幣、芯片板塊等為首的科技股領跌，數字貨幣概念多只高位股遭悶殺，朗科科技(300042-CN)、海聯金匯(002537-CN)、數字認證(300579-CN)、匯金股份(300368-CN)、科達股份(600986-CN)、金冠股份(300510-CN)跌停，飛天誠信(300386-CN)等均回調重挫。科技股大幅走弱，國產軟件板塊下跌，四維圖新(002405-CN)等跌停；芯片概念下挫，神州數碼(000034-CN)、高新興(300098-CN)、碩貝德(300322-CN)、廣和通(300638-CN)等多股跌停。

9月CPI「破3」 市場預期貨幣政策或收緊?

隔夜歐美股市小幅下跌，人民幣繼續走強，連人民幣目前來到7.067附近。外圍市場對A股影響較為中性。此外，美聯儲10月15日恢復購買短期國債開始Mini-QE，加之，A股11月在MSCI納入因子提升，預計將帶來1957億元人民幣左右的增量資金，A股優質資產在全球經濟下行的情形下對外資依然有很強的吸引力。外部環境向好加之逐步落地的政策會穩定國内基本面預期，持續看好A股長期投資價值。

國家統計局今日發佈最新數據，中國9月CPI同比增長3%，創2013年11月以來最大漲幅，預期增長2.9%，前值增長2.8%。CPI升破3.0%大部分的貢獻在於豬肉價格超預期，數據顯示9月份豬肉價格上漲19.7%，影響CPI上漲約0.65個百分點。CPI同比升破3%，市場可能會認為貨幣政策寬松預期將減弱。但需要注意的是，本輪CPI的的上升主要來自豬肉價格的超預期上漲，反映的是由豬肉供給端的收縮導致的階段性的、結構性的通脹，剔除豬肉以後，消費者物價水平總體而言波動不大。此外，國金證券分析認為，CPI同比升破3%只是階段性的，明年上半年可能會再度回落，並不會掣肘貨幣政策寬松空間，主要原因有三：一、豬價再難起飛；二、核心CPI和PPI依然處於低位，全面通脹難現；三、實際利率被動擡升，此時名義利率下降幅度不夠，仍需要降息予以應對。

短期市場重點關注三季報

昨天一波普漲之後，今天市場突然發生變化，大盤指數一改此前幾日強勢，低開低走，指數總體持續走弱，科技股更是集體調整，市場量能上較前高的6000-8000億元仍有差距，預計指數短期有震蕩調整需求。上市公司業績預披露中預增的比例最近幾日逐日下降、預示著三季報業績仍有壓力但降中有穩；與此同時，貿易談判推進但市場可能已經較多的反應了相關利好。多方支撐下繼續看好市場向好趨勢，但經歷連續反彈之後，故市場短期有效突破3050點概率不大，即上漲可適度兌現收益、逢高減倉，同時注意利好釋放之後指數新的動向。

展望後市，短期市場重點仍在三季報，尋找被熊市氛圍錯殺的優質股，可關注低估值的政策逆週期受益股和創藍籌的漸進佈局；此外，大金融板塊PB(市淨率)處於歷史較低水平，股息率優勢凸顯，具有非常明顯的價值窪地特徵，對機構投資者的長期資金具有極強的吸引力，加之大金融板塊季報持續出現業績增長超過市場預期，且不良資產低於市場預期的現象，可持續關注。