新力控股现正招股，赣系房企第一股推进全国化战略

原創

10月23日，港交所公布了新力控股（集团）有限公司（股份代号02103-HK，简称“新力控股”）的聆讯后资料集，而今该公司已进入火热招股阶段，预期将于11月中正式挂牌上市。新力控股于2010年在江西省生根，历经十年快速发展成省内首屈一指的房地产开发龙头企业。随着公司的业务壮大，如今业务范围已包涵了粤港澳大湾区、长江三角洲地区、华中华西核心城市及其他高增长潜力地区。多年来，新力控股以卓越的发展速度在业内表现抢眼，此次拟登陆港交所将为新力控股的全国化扩张再添资本助力，助其实现“根植江西，布局全国”的战略性发展。

赣系房企第一股，省内优势明显

中国的房地产市场竞争激烈，2010年在江西省开发第一个项目的新力控股仅用十年时间就完成了江西首位，全国扩张的宏远战略布局。从江西省内来看，新力控股已经牢牢占据赣系房企第一名的位置。

在2018年全年，按销售额计算，新力控股稳居江西省内第一，并且遥遥领先于业内竞争对手。2018年，新力控股于江西省实现签约销售额达539.0亿元人民币的佳绩，这超过江西省第二名与第三名公司销售额的合计值。

奠基江西，全国化发展收益颇丰

功夫不负有心人，2016年新力控股在江西省房地产行业已取得耀眼业绩.南昌新力中心荣获全国房地产商会联盟及江西省房地产协会联合颁授的“2015年最佳写字楼”殊荣。此时在江西省内逐渐壮大的新力控股前瞻性的将业务版图拓展至全国，包括了长江经济带核心城市苏州、武汉；粤港澳大湾区城市惠州以及其他高增长潜力地区，新力控股积极全国化扩张布局，为近年的业务高速增长奠定了夯实的基础。

2018年，新力控股迎来了全国化布局的首个收获季。截止2018年12月31日，按收益计算，新力控股来自江西省、粤港澳大湾区、华中华西核心高增长潜力地区的收益分别达到70.64亿元（单位：人民币，下同）、6.72亿元、6.27亿元；收益占比分别达到84.2%、8.0%和7.5%，长三角地区的收益也逐渐显现。由此可见，新力控股根植江西，布局全国的战略已进入了首期的收获期，随着更多的项目完工和销售完成，将使公司的收入来源更加多元化，并为业绩增长贡献更多力量。

多种方式拿地，土储资源丰富

截止2019年7月31日，新力控股的应占土地总储备达到了约15.0百万平方米，其中通过附属公司开发的物业项目的土地储备达到约12.9百万平方米，于江西省、粤港澳大湾区、长江三角洲地区、华中华西核心城市及其他高增长潜力地区分别达到6.2百万平方米、3.4百万平方米、1.2百万平方米及2.0百万平方米，占比分别为41.5%、22.9%、7.9%、13.7%。这反映了新力控股不仅拥有海量的丰沃土地储备，同时新拓展的粤港澳大湾区，以及长江经济带上核心城市的土地储备占比在大幅升高，可见公司坚持全国化发展的坚定决心。受《粤港澳大湾区发展纲要》及社会主义现行示范区政策利好的粤港澳大湾区，以及长江经济带上核心城市是我国经济最为活跃的核心区域，这些积极因素将助力新力控股获得更快成长。

快速成长的新力控股，不仅通过附属公司在全国土地市场攻城略地，同时也以合营及联营公司的方式在全国储备了大量的优质土地。这样高效的扩张策略及灵活的拿地方式，不仅仅增加了新力控股的全国化扩张速度，同时与具备当地资源优势的企业合作，也可以保证项目的稳定落地及收入来源的可靠性。截止2019年7月31日，新力控股合营公司及联营公司开发的物业项目在全国的土地储备达到了2.1百万平方米，占到公司土地总储备面积的14.0%。

从土地储备的情况来看，预期未来新力控股来自江西省之外的收入占比将会进一步提高。如今，新力控股已经由一家单纯依靠江西省收入的地区性房企蜕变成一家布局全国核心经济城市，且迅速成长的跨地域性全国综合房地产开发企业，广袤的土地储备和多样化拿地方式，将成为其业绩腾飞的双翼。

毛利率同业领先，经营业绩快速增长

自2016年新力控股践行全国化布局战略开启，公司也迎来了经营业绩的腾飞。收益由2016年的22.23亿元快速增长至2018年的84.16亿元，年复合增长率高达94.6%，在截止2019年4月30日的四个月收益表现就达到了去年全年收益总额的67.8%至57.09亿元，较去年同期增长278.4%。在2019年国内房地产行业政策收紧，行业增长放缓的背景下，新力控股继续保持着高速的增长势头，可以说是抵御行业逆风期的优质投资标的，同时也预示着公司全年的收益表现将值得期待。

在收益取得快速提高的同时，新力控股的毛利率也取得大幅增长的表现。于2016年、2017年及2018年毛利率分别为24.70%、33.70%及37.30%。新力控股在2018年取得37.30%毛利率的水平大幅领先2018年全国房地产开发行业的营业毛利率的中位值28.29%，以及平均值29.61%（Wind2018年房地产营业毛利率）。

在公司收益和毛利率双双增长的推动下，新力控股的毛利也由2016年的5.50亿元增长至2018年的31.43亿元，年复合增长率达139.1%。截止2019年4月30止四个月，该公司的毛利水平继续取得靓丽表现，达到19.66亿元，这已相当于2018年全年毛利水平的62.5%。持续增长的盈利表现将公司的股本回报率于2018年推升至9.7%，新力控股已成长为具备优质成长性的价值投资标的。

软硬实力兼备，快速成长可期

新力控股近年来业绩的快速增长离不开公司硬实力的提升，同时在标准化经营程序推动下，以“品质+服务”战略将业主的满意度同步提高，将新力的品牌优势一并由江西推向全国众多核心城市地区。

自2010年首次开发南昌帝泊湾以来，公司的已经构建了三组产品阵营以满足不同购房者的需求。包括了面向首次置业者的“湾系”、针对改善型住房需求的“园系”、以及适用于多人口家庭或高收入者的“悦系”。清晰、准确的客户需求对接，保证了物业的旺盛销售状况，也有利于客户满意度的提升。

优质的服务对房企品牌形象至关重要，新力控股推出了“360悦”客户服务。通过“悦买房”服务对为潜在客户提供专业的顾问服务，再以“悦交房”服务向客户提供一对一的交房服务，由收楼经理陪同收房及回应客户疑问。当业主入住新力控股的物业之后将享受“悦居家”服务提供的一站式综合物业管理服务。新力控股打通售前、售中、售后的一体化服务链条，用优异的服务质量和客户体验提升公司的品牌形象和客户认可度。“悦居家”服务也为公司未来的自有物业管理服务运营上预留了收入的增长点。

截止2019年4月30日，新力控股拥有190名人员的阵容负责产品设计及执行，大量的专业人员确保一流的作品设计与落地。在项目落地阶段，新力控股在材料质量、设计工作、品牌声誉及管理上恪守“零容忍”原则，这使每一项交付到业主手中的物业都是一件精心打磨过的艺术品。得益于新力控股在产品质量和服务上的不懈努力，于2018年博鳌·21世纪房地产论坛中，新力控股荣获中国地产金砖奖——2018年度品质地产综合大奖的殊荣。

不仅仅于此，新力控股正受到越来越多的权威机构的肯定。2019年，按综合房地产开发能力计，新力控股在中国房地产指数系统中，高居2019年度中国房地产开发商100强的第31位；根据中国房地产协会的资料，新力控股在房地产开发企业500强制位列39；中国房地产协会、上海易居房地产研究院及中国房地产评测中心联合将新力控股评为2018年及2019年“中国房地产开发企业50强”之一；中国房地产TOP10研究组亦将公司评入“中国房地产百强企业——成长性Top10”榜单。

此刻，刚刚通过港交所聆讯的新力控股，获得行业市场及投资者的双重瞩目。丰沃的土地储备；根植江西，走向全国的战略布局；多年业绩的持续高增长；加上获得多方市场认可的卓越软实力，新力控股将在国际资本助力下开启新的腾飞之路。