法国外贸银行: 2020 年中国经济增长料放缓至5.7%

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【财华社讯】法国外贸银行亚太区首席经济学家艾西亚发表报告指出，亚洲经济2019年以黯淡收尾：內需疲软加上外部环境恶化，使得投资和消费均处于下降状态，中美贸易磨擦更是雪上加霜。人口趋势恶化和高负债等结构性不利因素又为经济增加一重压力，尤其是对中国而言。

展望2020年，该行预计大幅放缓的趋势将趋于稳定，中国的增长可能由2019年预计的6.1%进一步放缓至5.7%。亚洲发达经济体将持续受困于需求疲软，并受到中国经济减速的影响，预计增长率在2.3%左右。东盟（除新加坡）预计2020年平均增长率将达到4.8%，依然是亚洲的亮点。经济得以稍有改善将有赖于亚洲价值链中的主要行业（如半导体和科技）周期性回升，以及宽鬆的金融环境。

外部需求将趋于稳定，但V形复苏的希望仍然渺茫；英国脱欧和中美贸易磨擦等外部风险逐渐减弱。各国央行将持续支援经济增长，不过中国和印度需要解决短期食品通胀率升高的问题。公共财政限制了印度财政放宽的空间，中国在较小程度上也面临相同的困难。2020年亚洲经济增长的阻力将减小，但背负着人口趋势恶化和部分国家债务增长的负担。东盟显然整体情况相对良好，但区域內各地也存在一定差异。印度需要大幅度改革以释放其潜力。

主要风险方面，中美竞争依旧不容忽视。短期下行风险较为明显，但韩国和东南亚经济体前景较为乐观，因为从中国转移的生产将会迁入这些地区。另一主要风险在于中国企业的财务健康持续恶化，民营企业尤其严重。民营部门的信贷是推动中国经济增长的关键所在，但目前在多种因素的影响下传导机制并未发挥作用；原因之一是中小型银行是民营企业的重要融资来源，但现在其财务健康愈发脆弱。另一方面，低杠杆和低利率为日本企业提供了缓冲，不过尽管没有债务负担，但增长依然令人担忧。