疫情影响下的资本市场，现在正是增持的好时机？

原創

近一个月沪指、深圳指数，普遍跌幅超过10%，个股跌去20%的比比皆是，简直就像是股灾。注意这可是在一个月内形成的，短期这么大的跌幅，是很少见的，追根究底还是因为近期的新冠状病毒给资本市场带来的不利影响。

但股市短期持续的大跌，往往会带来很好的长期投资机会，因为股价大跌，意味着你买这家公司需要付出的价格减少了，而这家公司的内在价值一般情况下短期并不会过多的变动。

那么，经过短期的持续性大跌，现在的中国股市是否出现了很好的长期投资机会呢？

我们从两个角度来看看，一个是估值、一个是外资的资金流向。

PE、PB均进入底部区域

先来看估值，根据WIND数据，近五年沪指动态市盈率（PE）最低11倍,市净率最低1.25倍，均发生在2018年底，2019年沪指上涨22.3%，这还不算分红，加上分红收益率会高一点。

指数上涨22.3%，股价翻倍、涨幅超过50%的公司那就更多了，从历史数据来看，11倍市盈率、1.25倍市净率的沪指，是有很高的投资价值。

而近期受疫情影响，沪指低点的时候，市盈率最低12倍，市净率1.3倍，较2018年低点的估值稍微有点差距，但是也非常接近了，意味着整个市场的估值已经不高了，现在市场已经出现了长期投资价值。沪指如果再次出现下跌，长期投资的收益率会更高，预期回报也会更高。

如果这还不不够明显，我们简单看一些行业龙头公司的估值以及分红状况，地产行业的龙头之一万科，近期股价低点（26元左右）的时候，对应2018年净利润的股息率约4%，对应2019年净利润的股息率大约5%，这还是地产行业股息率比较底的公司；另外，银行的股息率普遍也在4%以上，这些经营稳健龙头公司，单单是股息率对那些长期稳健资金，吸引力就足够大。对于那些资金成本更低的外资，此类公司的吸引力那就更强。

外资持续买入很做多信号 

最后，我们再来看看外资的动向。一般来讲外资相对成熟，机构资金居多，而可以投资海外的资金，那就更加理性，所以，对于海外资金的动向，投资者也可以作为投资的一个参考。

北上资金，也是海外资金流入大陆最多的一个窗口。2020年2月3日净流入199亿元、4日净流入80亿元、5日净流入35亿元。6日净流入135亿元，年后的四个交易日全部净流入，总额高达460亿元。另外，在市场首日大跌的时候，海外资金净流入最多，也是反映出海外资金跌的越多买的越多的特性。

北上资金走势图：

很明显，随着A股出现大跌，估值降低，海外聪明的长期资金在布局中国资本市场。

整体来看，估值上沪指进入阶段性低点，如果2020年年报披露，沪指的估值和2018年年底估值的最低点基本一样，这已经反应出整个资本市场出现长期投资机会，加上海外成熟资金的持续增持，进一步确定现在的A股，可能是一个比较好的增持时期。