逆周期调控政策预期升温 沪指7连阳收复2900点后市或分化

原創

2月11日，沪深指数早盘弱势震荡，大小指数分化明显，创业板指跌逾1%，大金融板块则继续控制指数涨速，沪指盘中收复2900点，抗疫题材全线杀跌，强周期板块则补涨；临近午前，沪指涨幅逐渐回落，创指表现依旧低迷。午后，创业板指一度翻红，深成指涨1%，中小板指突破7100点整数关口，但尾盘指数再度回落分化依旧，沪指、深成指延续震荡，创指再度翻绿。

整体而言，沪深两市全天缩量震荡，沪指7连阳收复2900点，两市跌多涨少，跌停个股近40只，市场短线情绪进入冰点，成交量有萎缩迹象，资金观望情绪浓厚。

截止收盘，沪指涨0.39%，收报2901.67点；深成指涨0.37%，报10768.63点；创业板跌0.67%，报2028.44点。

盘面上，行业板块涨跌各半，钢铁、燃料电池、白酒、无线耳机、3D概念、民航机场、煤炭、食品饮料等板块走强；医药股、云办公等持续回调，纺织服装、计算机、国防军工等板块跌幅居前，农业种植板块高开后跳水走弱。

沪深两市全天成交额近7800亿，仅逾1300多股上涨；此外，北上资金扭转连续两日净流出态势，今日净流入至近25亿元，其中，沪股通净流入21.64亿元，深股通净流入3.21亿元。

抗疫概念股集体回调  板块轮动周期股领涨

今日与疫情有关的概念股，比如口罩、消毒剂、超级真菌等，四环生物(000518-CN)、雅本化学(300261-CN)、江苏吴中(600200-CN)、永太科技(002326-CN)、鲁抗医药(600789-CN)等逾20只个股跌停,欣龙控股(000955-CN)、奥美医疗(002950-CN)、南卫股份(603880-CN)、鲁抗医药(600789-CN)等多股跌停；钢铁概念股涨幅居前，八一钢铁(600581-CN)、甬金股份(603995-CN)先后涨停；煤炭开采加工概念持续拉升，红阳能源(600758-CN)盘中触板，安源煤业(600397-CN)、山西焦化(600740-CN)、郑州煤电(600121-CN)跟涨；燃料电池板块表现活跃，厚普股份(300471-CN)、德威新材(300325-CN)、凯龙股份(002783-CN)等集体涨停。

午后，特斯拉概念持续大跌，模塑科技(000700-CN)跌停，天汽模(002510-CN)跌逾6%，旭升股份(603305-CN)、宁德时代(300750-CN)下行；而昨日大跌的半导体设备和材料概念股今日则不同程度上涨，晶方科技(603005-CN)涨停，闻泰科技(600745-CN)、韦尔股份(603501-CN)等个股均有不同程度上涨；无线耳机板块尾盘异动，歌尔股份(002241)、鹏鼎控股(002938)等涨停，星徽精密(300464)涨逾7%，立讯精密(002475)、信维通信(300136)、漫步者(002351)等大幅跟涨。此外，农业种植板块高开后持续回落，荃银高科(300087-CN)收盘大跌逾8%，北大荒(600598-CN)、隆平高科(000998-CN)等跳水翻绿均跌超4%。

市场对政策逆周期调控预期升温

隔夜美股三大股指全线收涨，其中纳指涨1.13%，道指涨0.6%，标普500指数涨0.73%。标普与纳指再创收盘新高。特斯拉涨3.1%，中概教育股网易有道涨38%，标普与纳指再创收盘新高，在线教育、云办公成市场热点，外围市场对A股影响总体偏正面。

消息面上， 2月10日0—24时，全国新增新冠肺炎确诊病例2478例(湖北2097例，为8日来最低)；截至2020年2月10日，全国累计报告确诊病例42638例，现有疑似病例21675例。新冠肺炎疫情持续，专门的“疫情防控债”相继出炉；为助力实体经济，不少大型基金公司积极研究，设计专门布局防疫类债券的债基产品。本次公共卫生事件为A股提供了调仓及抄底的良机。此外，国家统计局昨日公布的数据显示，1月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨5.4%，涨幅较上月扩大0.9个百分点，涨幅创逾8年新高；其中，猪肉价格上涨116%，影响CPI上涨约2.76个百分点，是推动CPI同比涨幅扩大的主要因素。

在疫情影响背景下，货币政策正在量、价两方面同时发力，逆周期调节力度明显加大，央行或将适时开展MLF操作，进一步出台举措可期。目前来看，市场对于政策逆周期调控的预期很高，搞基建，稳经济似乎成为了政策的必选项，钢铁、煤炭等周期性的板块或因此受益；另外，央行近期连续的发声，也让市场对于降息、降准形成了憧憬，而货币宽松之下，银行、保险、券商这三大金融板块也存在直接受益的空间。

短期注意指数回踩 谨慎追高

今日沪深三大指数小幅回探后，盘中反复震荡；大金融板块调节市场涨速，沪指仍处于关键位置，向上未有效突破2900点的压制，缺口压力依然存在，因此仍需注意短期阴线回踩，后市谨慎追高。另外，热点轮动加快也是这两日市场行情主要特点，原因在于当前市场热点题材涨幅过大；资金一旦畏高，通过轮动方式化解压力，通常就意味短线热情进入衰退期；因此，市场预期这类防疫题材机会主要来自新冠肺炎病毒感染事件的影响，难有持续性，短期可关注底部蓝筹的补涨机会。

目前市场短期来看，北上资金连续净流入也开始减缓，说明外资目前持谨慎态度，后市关注可方向。不过，疫情扰动短期节奏，难改长期趋势。后市一旦疫情结束后，前期被抑制的消费需求将迎来爆发式增长，特别是对“电影、航空、餐饮、旅游、商贸”等服务型消费行业，后续随着疫情结束，消费需求仍将集中释放，可重点关注。