房企资金双重压力：行业暂停键和5500亿到期债

  乐居财经 胡益健 发自北京

  对于房企而言，今年的开局并不顺利，突如其来的疫情令本就处于淡季的1月楼市几乎陷入停滞。各地新房销售基本停摆、市场整体成交数据惨淡，原有的春节返乡置业行情成为泡影。

  克而瑞数据显示，2020年1月TOP100房企单月权益销售金额共计4262亿元，同比下滑16.2%，有近七成企业单月业绩同比下降；TOP30房企单月权益销售金额3407.1亿元，同比下滑12.2%。

  楼市按下暂停键

  受疫情影响，1月26日晚间，中国房地产业协会发出号召，全国楼盘暂时停止售楼处的销售活动，待疫情过后再自行恢复；目前已有包括湖南、江西、广东、海南等至少60个省市下发通知，明确要求暂停售楼处销售活动。

  尽管2月10日是多地节后复工的首日，但目前房企对开放售楼处的态度偏谨慎，大部分新盘售楼处仍是关闭状态。

  “售楼处关闭，对房企来说是致命打击。”佳兆业集团控股总裁助理程芯兰告诉乐居财经。为降低销售下滑风险，不少房企转战线上，通过自有平台、自建APP、微信公众号小程序等多种形式启动线上售楼处、线上销售，“无理由退房”也重出江湖，禹洲地产、融创中国、阳光城等房企纷纷推出“无理由退房”以促成交。但目前来看，成效并不明显。

  而业内人士对后市多持悲观态度，认为疫情对楼市的影响起码在2个月以上，不看好2月的销售情况。

  易居企业集团CEO丁祖昱表示，随着疫情的持续，进入2月后预计多数城市的售楼处在短期内仍将保持关闭，新房销售基本停滞，市场成交数据或比1月更加低迷。程芯兰也直言，2月中国房地产市场的销售可能会跌入10年以来的冰点，情况或比2003年的SARS时期更加严峻。

  5575亿债务到期

  新房销售进入冰冻期，对房企最直接的影响体现在资金面上。有业内人士预估，2、3月，房企的经营性现金流将减少60%左右。

  一位房企高管表示：“民营房企的资金链本来就绷得紧，销售受到严重影响，没有现金流回流，但刚性的到期还本付息还是要发生的，对中小企业来说是个考验。” 丁祖昱也指出，若没有销售回款，房企面临的现金流压力无疑是非常巨大的，尤其是中小企业，资金面趋紧叠加兼并收购潮来袭，发展前景不容乐观。

  另一方面，即将到期的巨额债务令房企处境雪上加霜。据克而瑞的研究报告，2020年95家典型房企共有5575亿元的债券到期，相比2019年到期债券增长43%。就单月情况来看，1月、7月和11月均为偿债高峰，分别需要偿债616亿元、615亿元及662亿元，在当前房地产融资环境和市场环境下，这意味着，部分高杠杆企业将面临“休克”的风险。

  巨大的偿债压力面前，今年1月房企已掀起发债潮。克而瑞数据显示，1月企业境内外发债总量1316.6亿元，环比上升752%；据不完全统计，仅1月份的前14天就有超过30家房企已发行或拟发行融资规模达851亿元，从企业的发债情况来看，大多数房企在公告中明确资金用途将用于现有债务再融资，进行“借新还旧”。