连续发行两笔融资，福耀玻璃也缺钱了？

原創

近期福耀玻璃（600660-CN；03606-HK）接连发行了中期和短期两笔再融资。

发行的中期票据总额为6亿元人民币，期限为3年，每张面值为100元人民币，票面利率为3.19%（年利率），募集资金于2020年2月17日到账。

发行的超短期融资券总额为6亿元人民币，期限为270天，发行面值为100元人民币，票面利率为2.84%（年利率）。

不得不说，福耀玻璃发行的票据利率可真低，看看房地产公司发行的票据利率动辄都超过10%了，就连保利地产这种经营稳健的央企，发行的票据利率也普遍在4%以上了，可见福耀玻璃的融资成本之低。

当然了，就算利率低，也是需要付息的，难道福耀玻璃也受疫情影响没钱了？这家公司可一直在投资者心中是经营稳健的标杆企业。

我们先来看看福耀玻璃发行再融资募集资金的用途是什么。中期票据，5亿元用于偿还银行借款，0.4亿元用于补充流动资金，0.6亿元用于补充与抗击新型冠状病毒疫情相关的营运资金需求。超短期融资券，6亿元全部用于补充流动资金。

很明显，福耀玻璃发行的长期票据主要运于偿还银行借款，短期的用于补充流动资金。

那么，到底福耀玻璃缺不缺钱呢？

根据福耀玻璃最新一期的三季报显示，公司账上货币资金94.44亿元，应收款41.29亿元，其中，应收票据7.47亿元，应收账款33.82亿元；短期借款89.15亿元，长期借款18.66亿元，流动比率为1.22，速动比率1.00。

公司正常经营没问题，货币资金可以覆盖短期借款，长期借款也不多，但是资金也不是特别富裕，此次公司融资12亿元，其中有6亿元的3年中期融资，5亿元偿还借款，7亿元补充运营资金，有助于公司整个负债结构的优化，况且公司融资的利率仅仅只有3%左右，和货币资金的收益率差不多。

另外，这两年中国的整个汽车产业链受到重挫，福耀玻璃作为主要生产汽车玻璃的公司，必然受到影响，2016年至2018年营收分别增长22.45%、12.6%、8.08%，到2019年三季度营收增速放缓至3.38%，净利润更是大幅下滑28.07%，预计2020年上半年受疫情影响，福耀玻璃的业绩好不到哪里去。

但是，汽车产业链已经持续低迷两年多，加上此次疫情影响之后，行业销量数据筑底是大概率事件，这也意味着福耀玻璃的业绩短期在2020年中旬或许会迎来拐点，而公司筹集资金，一方面可以偿还一些到期债务，另一方面可以“准备弹药”，在行业扩张期的时候，有钱进行增加产能或者淘汰落后的产能。

总体来看，福耀玻璃可以以3%左右的利率融到钱，用来企业发展是非常划算的。况且公司现在也需要钱，刚好有资金成本这么低的钱可以借到。