金猫银猫首阶段性策略布局　毛利率显着提升　业务增长可期

金猫银猫集团（00815-HK）于上周五发布全年业绩，虽收入下跌，但整体毛利率却从12.6%显著提升5个百分点（相当于40%的幅度）至17.6%。此乃由于金猫银猫根据市场环境及时作出策略调整，改变第一阶段以低毛利金条引流的促销策略，转为优化产品结构、主推高毛利产品所致。

金猫银猫因应经济下行及互联网流量红利见顶的市场环境，主动实施策略性调整，代表企业盈利能力重要指标的毛利率显著提升40%，证明其策略调整已见成效。在全球经济形势及新冠肺炎疫情蔓延的双重冲击下，市场的避险情绪不断升温，金价于近日更重上1,600美元大关。在美国宣布将会无上限买入美国国债及按揭抵押证券后，相信未来的黄金价格将会进一步上扬，身为黄金珠宝零售商的金猫银猫，有望乘着黄金上涨的浪潮拾级而上。加上千禧一代的购买力越来越强，对生活质量的追求及悦己消费已成刚需，为金银珠宝消费类产品提供了稳固的支撑。

去年，金猫银猫更引入了在中国拥有逾千间珠宝门店的金大福董事长姚润雄先生爲策略股东。此举措预期能推动金大福珠宝与集团建立全面战略合作伙伴关系，为双方带来庞大的协同效益，除能巩固在黄金、白银及珠宝业界丰富的行业资源，亦有助扩展线下服务网络，并以大数据改善集团的业务布局。尤其在其策略调整见效，代表盈利能力重要指标的毛利率显著提升的基础上，未来业务发展随时可能给投资者带来惊喜，建议投资者看高一线。