收益增长超九成，中手游或迎红利增长期

原創

前言：

游戏行业有些回暖。

近期，中手游（00302-HK）披露财报显示，2019年公司实现收益30.36亿元（人民币，单位下同），较上年同期增长90.2%；经调整净溢利为6.11亿元，较上年同期增长82.1%。

这是中手游去年在港交所上市后交出的首份财报，而在港交所上市，也标志着公司迈出了新的一步。

细分公司业务产品来看，中手游的收益来自IP游戏和非IP游戏两大板块。

截至2019年底，公司IP游戏业务产生的收益达16.15亿元，较上年同期增长约155.9%。

显然，在业界有着“IP大王”称号的中手游在2019年获得了极大的丰收。

Analysys （易观智库）数据显示，截至2019年12月31日，除腾讯游戏外，中手游是拥有IP储备数量最多的中国游戏发行商，以及发行最多的移动IP游戏数量，拥有着大量的IP储备。

而除拥有自有IP外，中手游也从第三方获得了大量获授权精选IP。其中，多数为知名的拥

有庞大活跃粉丝群体的文化产品及艺术作品有关的IP，如“航海王”、“ 龙珠Z”、“火影忍者”、“传奇世界”等。

而在2020年，疫情下宅经济的兴起让线上手游需求爆发。

公司将推出各种手机应用游戏、H5游戏及小程式游戏，包括“航海王热血航线”、“ 全明星激斗”、“ 仙剑奇侠传：九野”、“ 画江湖之杯莫停”。

此外，公司的非IP游戏业务在2019年录得收益14.21亿元，较上年同期增长47.25%。

中手游业务的蒸蒸日上，与其日益增多的用户量有着直接的关系。

事实上，自2016年至2019年这期间，公司拥有3.1亿名游戏注册用户。其中在2019年，新增加了8570万名游戏注册用户，与2018年新增加的6680万用户相比，增加约28.4%。

同样在这几年，中手游推出了107款游戏，其中73款至今仍备受欢迎。

财报显示，截至2019年底公司平均每月活跃用户为1593万人，平均每月付费用户为120万人，每位付费用户每月平均收益为210.8元，每项数据均较2018年有了大幅提升。

基于以上原因，中手游的毛利率也由2018年的33.4%增加至2019年的35.7%。

延续一贯的IP策略，持续致力于挖掘在全球范围内拥有庞大粉丝群体、较高市场认知度和商业价值的IP资源，尤其看重富有中国文化特色的IP以及具有广泛全球影响力的IP，从而有助于游戏开发商更有效地吸引并留住玩家。

中手游方面对2020年的市场前景颇为期待。

公司将继续提供高品质的IP类游戏产品，并继续扩大IP文化跨界合作，以此巩固其在IP储备、内部游戏开发能力及发行网络上的竞争优势。

同时，中手游还将继续寻求能够产生协同效应的合并及收购机会，以加快业务增长及突破。

当然，海外业务的拓展也是其未来的重要方向。

2020年，将有多款游戏计划在海外推出，包括“创世之争”、“ 真 · 三国无双：霸”及“全明星激斗”，海外业务的收入或将大幅提升。

要知道，根据Sensor Tower在今年1月发布的《2020年1月中国手游发行商全球App Store和Google Play收入排行榜》，前30个手游发行商全球吸金超过15.6亿美元，约占全球手游总收入的28.2%。

与此同时，2019年底北京市委宣传部发布的《关于推动北京游戏产业健康发展的若干意见》，也提到了促进游戏产业健康发展的多条举措，释放了监管层对于促进游戏产业持续发展的积极信号。

随着 5G时代的到来，未来人机交互、互动化传播、沉浸式体验等智能技术极可能在游戏领域进行创新应用，技术的变革或将带领游戏行业进入新的红利增长期。