一季度收官沪指跌约10% 市场预期向好A股有望阶段性反弹

原創

3月31日，也是本月最后一个交易日，受外围及3月PMI数据大涨影响，刺激A股指数集体高开，养殖业、农业、食品加工等板块领涨，白酒、汽车股活跃，半导体、5G等科技股回暖，随后指数盘中高位震荡，临近午盘，指数高位盘整涨幅有所收窄；午后，沪深三大股指回落，沪指一度翻绿，深成指、创业板指涨幅缩；尾盘，农业、食品饮料、白酒等防御性板块全线大涨带动市场情绪再度回暖，指数有所回升，但成交量持续收缩，两市延续深强沪弱格局格局。

整体而言，A股三大股指一季度收官，沪指跌约10%，深成指跌约4.5%，创业板指则逆势上涨4%。今日沪深市场主要指数上涨，农业、食品饮料、白酒等防御性板块全线大涨带动市场情绪逐渐回暖，个股涨跌互半，市场人气有所回升，北上资金小幅流入，但市场做多意愿较差。

截止收盘，沪指收涨0.11%报2750.3点，成交额为2243亿元（上一交易日成交额为2507亿元），本月累计下跌4.51%；深成指涨0.58%报9962.31点，成交额为3375亿元（上一交易日成交额为3824亿元）;创业板涨0.61%报1871.92点，成交额为1049亿元（上一交易日成交额为1259亿元），本月累计下跌9.64%。

盘面上，行业板块涨跌参半，农林牧渔、食品饮料板块暴涨，白酒股强势，仓储物流、化纤、医药等板块涨幅靠前。但以半导体为首的科技板块持续走弱，通讯行业、纺织服装、特高压、医疗、口罩、软件等跌幅居前。

两市成交额逾5000亿，2121股下跌，1496股上涨；北向资金今日净流入16.5亿元，其中，沪股通净流入4.1亿元，深股通净流入12.3亿元。

食品加工板块强势 农林牧渔全天走高

半导体概念高开低走，中颖电子(300327-CN)、台基股份(300046-CN)涨停，但随后小幅回落，持续性一般，大港股份(002077-CN)开板，通富微电(002156-CN)、捷捷微电(300623-CN)等高开低走；农业股强势，金健米业(600127-CN)、农发种业(600313-CN)先后封板，新农开发(600359-CN)涨停，神农科技(300189-CN)、北大荒(600598-CN)等跟涨。食品加工制造板块强势，惠发食品(603536-CN)、科迪乳业(002770-CN)、双塔食品(002481-CN)集体封板，西王食品(000639-CN)、黑芝麻(000716-CN)、安井食品(603345-CN)等跟涨。汽车股临近午盘拉升，力帆股份(601777-CN)涨停，北汽蓝谷(600733-CN)、中通客车(000957-CN)、众泰汽车(000980-CN)、比亚迪(002594-CN)等明显走强。

午后，港口航运板块异动拉升，招商轮船(601872-CN)涨停，中远海能(600026-CN)、宁波海运(600798-CN)、招商港囗(001872-CN)、海峡股份(002320-CN)等跟涨；据称阿里计划购买韵达控股至少10%的股份，受消息刺激物流板块异动，韵达股份(002120-CN)秒板，宏川智慧(002930-CN)、申通快递(002468-CN)、物产中大(600704-CN)跟涨。此外，猪肉概念股全天走高，天邦股份(002124-CN)、振静股份(603477-CN)涨停，正邦科技(002157-CN)、新希望(000876-CN)、傲农生物(603363-CN)午后封板，海大集团(002311-CN)、牧原股份(002714-CN)等跟涨。

市场预期向好 A股曙光微现

外围方面美东时间周一，美国三大股指收盘涨幅均超3%。道指涨近700点，涨幅3.19%，纳指涨3.62%，标普500指数涨3.35%。欧股普遍收涨，德国DAX指数涨近2%。最近一周欧美市场流动性风险缓解，G20开始携手抗疫，全球股市有所反弹，国内政策望加码，A股最黑暗时刻可能过去，曙光微现，有望迎来阶段性反弹。

国内方面，在连续暂停29个工作日后，央行重启了逆回购。央行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月30日，人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。值得一提的是，本期逆回购操作中标利率为2.2%，一次性“降息”20BP，相比上次下调多降了10个基点，背后释放的信号非同寻常。这是时隔近1个月之后，央行再次通过逆回购向市场释放流动性，利率下降20个基点。此次降息，首先是落实3月27日中央政治局会议提出的“引导贷款利率下降”的要求；MLF利率通常跟随OMO利率进行调整，因此，4月新作MLF极大概率会跟随降息并带动4月LPR报价下行。此外，3月份，中国疫情防控形势持续向好，生产生活秩序稳步恢复，企业复工复产明显加快。中国采购经理指数在上月大幅下降基数上环比回升，其中制造业PMI为52.0%，比上月回升16.3个百分点；非制造业商务活动指数为52.3%，比上月回升22.7个百分点；综合PMI产出指数为53.0%，比上月回升24.1个百分点。不过，市场分析此次3月份采购经理指数回升至重回荣枯线上方，更多反映的是一半以上的调查企业复工复产情况比上月有所改善，并不能代表我国经济运行已恢复正常水平。

注意板块轮动 不宜追涨杀跌

昨日市场的回调给今日反弹提供了外部环境，指数依旧是小平台震荡盘整，目前市场逐步转向震荡整固的状态。今日沪深三大股指全线高开，盘中高位震荡，午后持续回落，创指横盘整理，沪指也并未完全回补上方缺口；市场目前依旧是小平台缩量震荡盘整走势，预计明日指数有望探底反弹。

目前来看，A股仍处于磨底阶段，政策预期接下来进入落地阶段，盘面需要观察能否出现主流热点带动市场做多情绪以及成交量有所明显放大，后期重点关注市场能否借此摆脱震荡局面，注意板块轮动，不宜追涨杀跌。操作上建议继续以券商板块为风向标，短线关注积极财政驱动下的绩优龙头新老基建题材以及涉及政府采购的一些公共消费领域，故部分估值相对合理的自主可控、汽车、军工等存在挖掘机会；此外，国际农产品涨价的部分农业股、抗疫的医疗医药股具有反复轮动机会但震荡加剧的特征，一些低估值高分红的权重股等则属于低估值逢低布局方向；另外，一季报预警预告正在展开、财报优劣将考验市场的结构，故，需要防范业绩不佳对市场整体和相关个股的冲击。