万洲国际(00288-HK)首季盈利跌19%

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【财华社讯】万洲国际(00288-HK)公布，截至2020年3月31日止首季生物公允价值调整后盈利2.81亿元(美元.下同)，按年跌19.25%，每股盈利1.91美仙。期內，生物公允价值调整前盈利3.53亿元，按年升80.1%。收入62.82亿元，按年增长18.93%。

由于非洲猪瘟导致供应短缺，中国平均生猪价格按年上升1.71倍；在美国平均生猪价格亦升4.2%，因生猪产量提升但出口需求强劲的净影响。

由于非洲猪瘟导致供应短缺，中国平均生猪价格为每公斤36.2元(相等于约5.2美元)，较截至2019年3月31日止三个月的平均生猪价格大幅上升171.2%。至于美国，本期间內的平均生猪价格及猪肉价值分別上升4.2%至每公斤0.99美元及4.7%至每公斤1.57美元，此乃由于生猪产量提升但出口需求强劲的净影响。

肉制品销量为78.1万公吨，较比较期间稍微下跌1.1%。于中国，因2019冠状病毒病疫情延迟了农历新年后生产复工，销量下跌7.5%。该下降被美国及欧洲的增长部分抵销。由于提高销售价格，该公司在全部经营所在地均取得增长，尤其是中国及欧洲，以致收入增加5.8%。经营利润下跌9.3%，乃因美国及欧洲经营利润的下降超逾中国的增长。于美国，经营利润下降的主要原因是在冠状病毒疫情下，对因餐饮服务被关停所导致的预期损失作出拨备。于欧洲，经营利润下跌的主要因素是肉类成本较高。反之而言，由于调整销售价格的收益大于成本上涨的负面影响，中国的经营利润有所增长。

生猪屠宰总量于本期间下跌16.9%，下跌主要源自中国的屠宰量大幅减少64.8%。此乃由于非洲猪瘟致使生猪供应有限及冠状病毒疫情致使生产受阻。至于美国及欧洲，则分別因行业扩张及整合新并购的生产力以致屠宰量上升。本期间內生鲜猪肉的外销量亦下降14.3%，此乃由于该公司于中国的销量较比较期间下跌16.0%。

然而，受惠于进口猪肉的销售录得显着增长，中国销量的下降幅度低于屠宰量的下降幅度。另一方面，由于中国及欧洲的猪肉价格上升，生鲜猪肉收入上升29.5%。经营利润于本期间亦上升4.1%，原因是美国业务受全球对猪肉的需求强劲所支持，但中国的经营利润却由于偏低的屠宰量削弱了盈利空间而导致下降。

生猪出栏量上升2.9%，而收入录得一倍的增长。经营业绩也自比较期间內1.68亿美元的经营亏损大幅改善至本期间內5,500万美元的经营利润。
由于该公司的生猪养殖业务大部份位于美国及欧洲，转亏为盈主要是该两个市场的生猪价格上升及于美国的对冲获利所致。
 

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