【大行报告】富达国际：预计持续强势的亚洲经济将形成新经济秩序 造就投资机遇

富达国际以“新经济秩序”为题，发表最新的经济研究结果，当中预期政府干预市场、积极财政政策、企业管治与可持续发展，以及持续强势的亚洲经济等主题，将长期影响投资市场，并将引发部分资产价格错置，造就投资机遇。

富达国际全球资产管理首席投资官Andrew McCaffery指出：历史上不乏大型危机引发出全新的政府政策、经济模式及社会结构的例子。在近年历史中，环球金融危机便衍生出一个低利率、低增长，及央行反复干预市场的时代。目前，该行认为全球爆发新冠疫情危机将有可能带出一连串变化。

是次危机的扩散，很大程度上取决于病毒的传播轨迹，解封城市的策略，以及执政者的应对策略。结论而言，该行看到三种可能的经济情景正在形成。基本情况为，该行预期环球经济将呈U型复甦，而可能性达60%。在此情况下，预料今年余下时间各地民众继续保持社交距离，及各国的封城和限制措施在夏季逐步解除。虽然执政者将在货币及财政政策方面提供更大支持，但鉴于一系列挑战的出现，当中包括通胀率下跌、失业率高企及严重衰煺，或会导致经济情况持续转变，从而逐步形成『新经济秩序』。

新经济秩序下的世界，政府干预市场的情况将日增，从而取替自1980年代起奉行自由市场政策的时代。同时，积极财政政策取态的冒起，令各地政府将承担更多，并透过财政政策结合货币政策推动经济发展。至于企业管治与可持续性的概念的相关性在是次危机中得以证实，此概念有望日后被广泛采用。此外，亚洲一直扮演长期推动全球经济的角色，在新经济秩序下预料将持续。

投资者将需要适应一个充斥着低利率和负利率、偏高负债、使用非常规货币政策工具，如控制孳息曲线，及财政支出高至前所未见规模等挑战的投资环境。然而，这些挑战或导致部分市场资产价格出现错置，为投资者带来机遇。

投资者将需从新了解全球经济前景，以面对该行上述的宏观经济情况预测，并找寻灵活方案应对这些变化，经风险调整后的长期回报将变得更为重要。