上市前夕360清空股权“离场”央企接盘 奇安信科创板IPO能否独立新生？

奇安信终于走到科创板的“大门口”!

5月11日，奇安信科技集团股份有限公司(下称“奇安信”)科创板IPO获受理，360在奇安信上市前夕选择清空股权，对于360清空股权的行为，市场观点不一。

一方认为是为解决同业竞争为上市做铺垫，一方认为是齐向东与周鸿祎的“分家”行为。

不过，360此前称，此次转让之后，360也将重点布局政企安全领域，这或许意味着360今后将和奇安信在政企安全“正面竞争”。

分析人士认为，若是奇安信顺利上市，将加速行业格局洗牌，和360成为直接竞争关系。

奇安信科创板IPO获受理

5月11日，奇安信科创板IPO获上交所受理，中信建投担任保荐机构。

图片来源：上交所官网

公司专注于网络空间安全市场，主营业务为向政府、企业客户提供新一代企业级网络安全产品和服务。凭借持续的研发创新和以实战攻防为核心的安全能力，公司已发展成为国内领先的基于大数据、人工智能和安全运营技术的网络安全供应商。

图片来源：公司招股书

财务数据显示，奇安信2017年-2019年营收分别为8.21亿元、18.17亿元、31.54亿元;同期亏损金额分别为7.02亿元、9.53亿元、5.53亿元。

公司满足《科创板股票上市规则》第2.1.2条第(二)项“预计市值不低于人民币15亿元，最近一年营业收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”中规定的市值及财务指标。

图片来源：公司招股书

奇安信称本次拟募资45亿元用于云和大数据安全防护与管理运营中心建设项目、物联网安全防护与管理系统项目、工业互联网安全服务中心建设项目、安全服务化建设项目、基于“零信任”的动态可信访问控制平台建设项目、网络空间测绘与安全态势感知平台建设项目、补充流动资金。

上市前夕360清空股权离场赚近30亿元

2019年4月12日，上市公司三六零宣布转让其所持有的奇安信股权。2019年12月30日，根据《股权转让协议》约定，公司已收到明洛投资支付的股权转让款26.11亿元(为总股权转让款的70%)。至此，公司转让所持奇安信股权的股权转让款已全部收讫，共计37.31亿元。

自此，专注于政企网络信息安全业务的奇安信，再也不能使用360的商标。

为什么360要在公司上市前夕转让股权呢?

关注计算机行业研究员分析认为，360股权转让的时间和奇安信放出消息准备上科创板的时间重合。股权转让之后，两家公司就不存在股权层面关系，对于奇安信之后的IPO融资等资本运作就免除了与三六零同业竞争的潜在问题。

对于360在奇安信上市前夕转让股权，市场传“分家”论，对此，周鸿祎本人也公开否认了外界盛传的“分家”论：三六零之所以要出让奇安信的股份，并进军政企安全市场，主要是因为如果三六零不退出后者就没办法上市，是政策原因。目前奇安信正准备上市，出于独立性和同业竞争的考虑清空了股份。但两家公司依然会有商业来往。

受益股权转让，360获得投资收益近30亿元。

今年1月三六零(601360.SH)公告称，经财务部门初步测算，预计2019年度实现归属于上市公司股东的净利润约为57.1亿元至63.1亿元，较去年同期增加约21.8亿元至27.8亿元，同比增长约62%至79%。

同时，公司预计2019年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益事项后的净利润约为34.2亿元至38.0亿元，较去年同期增加约0.02亿元至3.8亿元，同比增长约0.04%至11%。

三六零公司表示，报告期内，公司对外转让所持北京奇安信科技有限公司(现更名为“奇安信科技集团股份有限公司”，简称“奇安信”)的全部股权，共确认相关投资收益约人民币29.8亿元(含税)，导致归属于上市公司股东的净利润同比出现较大幅度增长。

股东“星光熠熠”

那么360接盘者是谁呢?

“脱离”了三六零的奇安信，随后揭开了22.59%股权的去向及新晋二股东的真正身份——接收方实际上是中国电子信息产业集团有限公司(下称“中国电子”)旗下公司，属于战略入股。后者恰恰以网络安全信息化为核心主业。

5月10日，中国电子与奇安信签署协议，宣布中国电子战略入股奇安信。根据协议，中国电子以人民币37.31亿元持有奇安信22.59%股份，奇安信成为网络安全国家队。

图片来源：公司招股书

除了中国电子、奇向东，奇安信股东可谓“星光熠熠”，据其招股说明书披露，深创投、中金启元、澜峰资本等机构位列奇安信股东名单。

作为互联网信息安全股，奇安信获得众多投资机构的青睐，先后获得多轮融资。公司自称2017年10月-2018年9月，企业安全集团层面进行了多轮融资，2018年12月-2019年5月，奇安信有限进行了对外融资，同时股东间进行了多次股权转让。

在奇安信Pre-IPO前，奇安信获得国家级的产业投资基金和市场化的知名投资机构15亿元Pre-IPO轮融资，投后估值达230亿元。

不过，值得关注的是，360此前称，此次转让之后，360也将重点布局政企安全领域，这意味着，今后360和奇安信将会在政企安全领域互为竞争对手正面厮杀。

分析人士认为，若是奇安信顺利上市，将加速行业格局洗牌，和360成为直接竞争关系。

头图来源：图虫

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