颐海国际(01579-HK)为海底捞(06862-HK)于中国的火锅底料产品的独家供应商,产品范畴包括火锅调味料、中式复合调味料和方便速食。
虽然海底捞在內地分店早前受新冠肺炎而停业,相信对颐海的销售亦带来负面影响,但海底捞已经恢复营业,加上內地多个地方向市民发放消费券,餐饮业有望逐步回复正常。
2015至2019年度,集团收入和纯利的复合增长率,分別为49.9%和55%。2019年度,集团的收入42.83亿元(人民币,下同),按年增加59.7%,纯利升38.8%至7.19亿元,整体毛利率下跌0.4个百分点至38.3%,主要由于毛利率较低的方便速食产品,销售额占总收入比例有明显提升。
集团积极拓展第三方餐饮企业业务,去年度向关联方客户(海底捞集团及其联属公司)的销售收入按年增加41.4%至16.63亿元,占总收入的38.8%,较2018年度的43.9%收窄5.1个百分点。期內,向经销商销售的收入升82.4%至23.04亿元。至于电商方面,除了透过旗舰店外,亦借助天猫超市和京东自营等线上强势平台,去年度电商渠道的销售收入,按年上升26.4%至2.75亿元。
走势上,3月19日跌至39.85元(港元,下同)止跌回升,形成上升轨,重上各主要平均线,STC%K线回升至接近%D线,MACD维持牛差距,宜候低62元以下吸纳,中线上望72元,不跌穿57元续持有。
金利丰证券研究部执行董事黄德几
笔者为证监会持牌人士
本人并无持有上述股份
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