中信证券：长期看领益智造(002600-CN)收入及利润体量有望再上台阶 目标价11.90元

中信证券发布研报称，领益智造(002600-CN)以消费电子精密功能件起家，并拓展结构件等业务，首先完成了北美A客户的全品类覆盖(手机、平板、电脑、手表、耳机等)，然后实现消费电子主流客户全覆盖(华为、小米、OPPO、vivo、三星、LG等)，此外亦服务海外巨头如FB、亚马逊、微软、谷歌等；目前着手垂直整合(上游材料、下游模组)、横向扩张(5G、汽车、安防、医疗、IoT和电动工具等)。

中信证券认为：短期来看，A客户量价齐升、安卓客户拓展及份额提升可支撑公司业绩高速成长；长期来看，公司从消费电子零部件厂商升级为跨行业精密制造一站式平台，收入及利润体量有望再上台阶。中信证券预计公司2020/21/22年净利润分别为23.3/35.2/45.1亿元，对应EPS预测为0.34/0.51/0.66元。中信证券认为合理估值为2020年35倍PE，对应目标价11.90元。首次覆盖，给予“买入”评级。