交银国际：中国太保引Swiss Re入股有望加快其国际化布局 维持买入评级

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交银国际发布报告称，中国太保(02601-HK)与Swiss Re的子公司签订《基石投资协议》。该行预计瑞再认购的GDR代表约1.04亿普通股，占GDR发行对应新增普通股的16.5%。瑞再作为全球领先的再保险公司，成为太保GDR的基石投资者，有利于太保提升公司治理水平和加快国际化布局；三年禁售期的安排有利于缓解GDR套利预期对于公司股价带来的压力。

该行预计太保本次发行GDR较A股股价折扣10%左右，对股价的压力有限。该行认为瑞再通过GDR投资太保，既是看好中国保险市场的增长潜力，也是对太保的认可。该行预计随着疫情缓解，复工加快，保险业务有望回升，并推动估值修复。维持太保买入评级和30港元的目标价。